深天马A：净利润连续7年下降
深天马A2023年三季报解读
天马微电子股份有限公司于1995年上市，实际控制人为“中国航空技术国际控股有限公司”。公司是液晶显示器及液晶显示模块的专业设计企业,现已成为一家集研发、设计、生产、销售和服务为一体的大型公众上市公司.丰富的制造经验、先进的设备、精良的工艺、高效的管理使天马成为国内规模最大的液晶显示器及模块制造商之一.
2023年三季度，公司实现营业总收入247.00亿元，同比基本持平。扣非净利润-30.06亿元，较去年同期亏损增大。净利润-17.99亿元，由盈转亏。
净利润连续7年下降
1、营业总收入基本持平，净利润由盈转亏
2023年三季度，深天马A营业总收入为247.00亿元，去年同期为242.13亿元，同比基本持平，净利润为-17.99亿元，去年同期为3.61亿元，由盈转亏。
尽管资产处置收益本期为4.20亿元，同比大幅增长23.67倍，然而主营业务利润本期为-23.53亿元，去年同期为-1.84亿元，较去年同期亏损增大，导致净利润由盈转亏。
净利润从2016年三季度到2017年三季度呈现上升趋势，从3.78亿元增长到14.35亿元，而2017年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从14.35亿元下降到-17.99亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 247.00亿元 | 242.13亿元 | 2.01% |
| 营业成本 | 233.66亿元 | 208.99亿元 | 11.80% |
| 销售费用 | 2.83亿元 | 2.76亿元 | 2.37% |
| 管理费用 | 6.05亿元 | 7.82亿元 | -22.55% |
| 财务费用 | 5.87亿元 | 2.61亿元 | 125.16% |
| 研发费用 | 20.58亿元 | 20.53亿元 | 0.25% |
| 所得税费用 | 1.02亿元 | 1,896.33万元 | 439.63% |
非主营业务中其他收益本期为8.31亿元，占利润总额48.99%，同比小幅下降7.50%。资产处置收益本期为4.20亿元，占利润总额24.79%，同比大幅增长23.67倍。资产减值损失本期为-3.60亿元，占利润总额21.23%，同比小幅下降4.27%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -2.55亿元 | 15.05% | -649.20% |
| 资产减值损失 | -3.60亿元 | 21.23% | -4.27% |
| 营业外收入 | 5,685.30万元 | -3.35% | 38.25% |
| 营业外支出 | 2,066.91万元 | -1.22% | 411.42% |
| 其他收益 | 8.31亿元 | -48.99% | -7.50% |
| 信用减值损失 | -1,571.72万元 | 0.93% | -79.83% |
| 资产处置收益 | 4.20亿元 | -24.79% | 2367.09% |
净现金流同比大幅下降
2023年三季度，深天马A净利润为-17.99亿元，去年同期为3.61亿元，由盈转亏。净现金流为7,946.57万元，去年同期为37.33亿元，同比大幅下降97.87%。
净现金流同比大幅下降是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为6.24亿元，同比大幅下降83.79%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-39.50亿元，去年同期为-31.72亿元，同比下降24.51%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然吸收投资所收到的现金本期为8.15亿元，同比大幅增长10.33倍；
但是取得借款收到的现金本期为114.43亿元，同比下降25.77%。
投资活动现金流净额同比下降的原因是：
虽然处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为6.75亿元，同比大幅增长2.33倍；
但是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为31.21亿元，同比大幅增长41.39%。
发行35亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 201.82亿元 | 38.30% | -8.60% |
| 应付债券 | 97.94亿元 | 18.59% | 45.14% |
| 一年内到期的非流动负债 | 74.60亿元 | 14.16% | 26.35% |
| 应付账款 | 68.83亿元 | 13.06% | 24.27% |
2、债券信息
债券信息列表
| 发行日 | 到期日 | 利率（%） | 发行规模（亿元） | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2019-03-05 | 2024-03-07 | 2.9 | 10 |
| 2 | 2021-12-08 | 2026-12-09 | 3.7 | 10 |
| 3 | 2022-02-17 | 2025-02-18 | 3.1 | 15 |
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