德尔未来：净现金流较去年同期大幅下降
德尔未来2023年三季报解读
德尔未来科技控股集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“汝继勇”。公司的主营业务是木地板,定制家具及密度板等大家居产品的研发,生产和销售；石墨烯制备设备的研发,生产和销售，以及石墨烯等新材料相关产品的应用推广。公司主要产品包括强化复合地板、实木复合地板、实木地板等。
2023年三季度，公司实现营业总收入12.01亿元，同比小幅下降9.55%。扣非净利润-2,084.31万元，较去年同期亏损增大。净利润-534.94万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为3.38亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.01亿元 | 13.28亿元 | -9.55% |
| 营业成本 | 9.28亿元 | 10.18亿元 | -8.90% |
| 销售费用 | 1.47亿元 | 1.71亿元 | -14.38% |
| 管理费用 | 6,483.64万元 | 6,453.86万元 | 0.46% |
| 财务费用 | 4,286.27万元 | 4,873.38万元 | -12.05% |
| 研发费用 | 2,387.86万元 | 2,445.68万元 | -2.36% |
| 所得税费用 | 1,382.44万元 | 920.28万元 | 50.22% |
2023年三季度主营业务利润为-2,977.12万元，去年同期为-2,462.41万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为12.01亿元，同比小幅下降9.55%；（2）毛利率本期为22.74%，同比下降0.56%。
非主营业务中投资收益本期为3,340.14万元，占利润总额3.94倍，同比大幅增长37.51%。其他收益本期为1,124.86万元，占利润总额132.73%，同比下降21.98%。公允价值变动收益本期为773.62万元，占利润总额91.28%，同比增长20.03%。资产减值损失本期为-687.13万元，占利润总额81.08%，同比大幅下降16.15倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 3,340.14万元 | 394.11% | 37.51% |
| 公允价值变动收益 | 773.62万元 | 91.28% | 20.03% |
| 资产减值损失 | -687.13万元 | -81.08% | -1615.23% |
| 营业外收入 | 69.20万元 | 8.17% | -71.26% |
| 营业外支出 | 328.74万元 | 38.79% | 276.25% |
| 其他收益 | 1,124.86万元 | 132.73% | -21.98% |
| 信用减值损失 | -453.60万元 | -53.52% | 46.75% |
| 资产处置收益 | -13.73万元 | -1.62% | -43.15% |
2、营业总收入同比小幅降低9.55%，净利润由盈转亏
2023年三季度，德尔未来营业总收入为12.01亿元，去年同期为13.28亿元，同比小幅下降9.55%，净利润为-534.94万元，去年同期为470.03万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资产减值损失 | -687.13万元 | -1615.23% | 投资收益 | 3,340.14万元 | 37.51% |
| 主营业务利润 | -2,977.12万元 | -20.90% | 信用减值损失 | -453.60万元 | 46.75% |
| 所得税费用 | 1,382.44万元 | 50.22% | |||
| 营业外利润 | -259.54万元 | -269.22% |
净利润从2020年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从2,402.37万元增长到3,637.03万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从3,637.03万元下降到-534.94万元。
净现金流较去年同期大幅下降
2023年三季度，德尔未来净利润为-534.94万元，去年同期为470.03万元，由盈转亏。净现金流为-6.69亿元，去年同期为-2.45亿元，较去年同期大幅下降173.58%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为3.38亿元，去年同期为-5,174.56万元，由负转正，但是投资活动产生的现金流净额本期为-13.23亿元，去年同期为-5.64亿元，同比大幅下降134.40%，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是收回投资收到的现金本期为31.07亿元，同比下降19.33%。
发行12.6亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 合同负债 | 10.53亿元 | 34.26% | 12.80% |
| 短期借款 | 7.65亿元 | 24.89% | 55.12% |
| 应付债券 | 6.85亿元 | 22.28% | 4.89% |
2、债券信息
债券信息列表
| 发行日 | 到期日 | 利率（%） | 发行规模（亿元） | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2019-04-03 | 2025-04-03 | -- | 6.3 |
| 2 | 2019-04-03 | 2025-04-03 | -- | 6.3 |
3、偿债能力指标
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