华茂股份：公允价值变动收益同比大幅增长导致净利润扭亏为盈
华茂股份2023年三季报解读
安徽华茂纺织股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“安庆市财政局”。公司主营业务是各类混纺纱线、织物、面料、产业用布及服装的生产与销售；投资管理。主要产品为纱、线、坯布、皮棉及棉籽等。
2023年三季度，公司实现营业总收入24.26亿元，同比小幅下降6.33%。扣非净利润3,370.62万元，同比大幅下降59.50%。净利润1.30亿元，扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为3.20亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
公允价值变动收益同比大幅增长导致净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅降低6.33%，净利润扭亏为盈
2023年三季度，华茂股份营业总收入为24.26亿元，去年同期为25.90亿元，同比小幅下降6.33%，净利润为1.30亿元，去年同期为-1.79亿元，扭亏为盈。
尽管所得税费用本期为3,588.15万元，去年同期为-3,347.16万元，同比大幅增长2.07倍，然而公允价值变动收益本期为2,331.48万元，去年同期为-4.01亿元，同比大幅增长105.81%，推动净利润扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅下降50.94%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 24.26亿元 | 25.90亿元 | -6.33% |
| 营业成本 | 21.09亿元 | 22.46亿元 | -6.11% |
| 销售费用 | 2,028.18万元 | 1,820.53万元 | 11.41% |
| 管理费用 | 8,366.12万元 | 7,189.28万元 | 16.37% |
| 财务费用 | 5,134.38万元 | 3,880.27万元 | 32.32% |
| 研发费用 | 8,512.98万元 | 9,463.88万元 | -10.05% |
| 所得税费用 | 3,588.15万元 | -3,347.16万元 | 207.20% |
2023年三季度主营业务利润为4,543.53万元，去年同期为9,260.52万元，同比大幅下降50.94%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为24.26亿元，同比小幅下降6.33%；（2）毛利率本期为13.06%，同比下降0.20%。
非主营业务中投资收益本期为7,636.60万元，占利润总额46.03%，同比增长23.74%。公允价值变动收益本期为2,331.48万元，占利润总额14.05%，同比大幅增长105.81%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 7,636.60万元 | 46.03% | 23.74% |
| 公允价值变动收益 | 2,331.48万元 | 14.05% | 105.81% |
| 资产减值损失 | 459.13万元 | 2.77% | 248.05% |
| 营业外收入 | 58.88万元 | 0.36% | 76.72% |
| 营业外支出 | 880.41万元 | 5.31% | 385.87% |
| 其他收益 | 1,638.90万元 | 9.88% | -52.97% |
| 信用减值损失 | 433.12万元 | 2.61% | 29.14% |
| 资产处置收益 | 368.43万元 | 2.22% | 483.02% |
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，华茂股份净利润为1.30亿元，去年同期为-1.79亿元，扭亏为盈。净现金流为4,254.54万元，去年同期为221.18万元，同比大幅增长18.24倍。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-2.38亿元，去年同期为-1.58亿元，同比大幅下降50.68%，但是经营活动产生的现金流净额本期为3.20亿元，同比大幅增长104.23%，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为9.74亿元，同比小幅增长12.25%；
但是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为2.00亿元，同比大幅增长2.20倍。
发行8.4亿元的债券
1、负债结构
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