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精进电动：经营活动现金流净额连续4年为负
精进电动2023年三季报解读
精进电动科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“余平”。公司是新能源汽车电驱动系统国内领军企业之一,从事电驱动系统的研发、生产、销售及服务,已对驱动电机、控制器、传动三大总成自主掌握核心技术和实现完整布局。公司核心产品为新能源汽车电驱动系统。
2023年三季度，公司实现营业总收入6.23亿元，同比小幅下降9.28%。扣非净利润-3.89亿元，较去年同期亏损增大。净利润-3.33亿元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-2.53亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
PART 1
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主营业务情况
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.23亿元 | 6.87亿元 | -9.28% |
| 营业成本 | 6.05亿元 | 7.03亿元 | -13.96% |
| 销售费用 | 4,502.49万元 | 3,876.66万元 | 16.14% |
| 管理费用 | 1.21亿元 | 1.35亿元 | -10.93% |
| 财务费用 | -205.95万元 | -1,772.19万元 | 88.38% |
| 研发费用 | 1.45亿元 | 1.35亿元 | 7.14% |
| 所得税费用 | 480.44万元 | -1,664.13万元 | 128.87% |
PART 2
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净现金流同比小幅增长
1、净利润亏损持续增大，净现金流同比小幅增加14.58%
2023年三季度，精进电动净利润为-3.33亿元，去年同期为-3.02亿元，较去年同期亏损增大。净现金流为-4.30亿元，去年同期为-5.04亿元，较去年同期小幅增长14.58%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.56亿元，去年同期为-1.32亿元，同比下降18.40%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-2.53亿元，去年同期为-3.54亿元，同比增长28.40%，推动净现金流同比小幅增长。
投资活动现金流净额同比下降的原因是：
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.54亿元，同比小幅增长13.62%。
2、投资支付的现金本期为356.53万元，同比大幅增长4.18倍。
2、经营活动现金流净额连续4年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-2.53亿元，经营活动现金流净额为负。自2019年以来经营活动现金流净额连续4年为负。
PART 3
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同业比较情况
1、销售净利润率低于同行业
2023年前三季度精进电动的销售净利率为-53.45%，从同业对比情况来看: 今年前三季度该行业平均销售净利润率为-2.65%,已经跌破零点，精进电动相较同行业更低。
销售净利率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 精进电动 | -- | -74.59 | -72.2 | -43.97 | -53.45 |
| 中大力德 | 7.08 | 11.08 | 9.32 | 6.37 | 6.97 |
| 微光股份 | 20.97 | 25.38 | 21.28 | 26.68 | 22.43 |
| 科力尔 | 10.8 | 11.38 | 7.75 | 5.67 | 4.2 |
| 大洋电机 | 3.73 | 3.51 | 5.25 | 5.75 | 6.58 |
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