华钰矿业：净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额同比大幅增长
华钰矿业2023年三季报解读
西藏华钰矿业股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“刘建军”。公司主要从事有色金属勘探、采矿、选矿及贸易业务,主营产品包括铅、锌、铜、锑、银、黄金等。公司连续被国家税务总局拉萨经济技术开发区税务局授予“A级纳税信用企业”。
2023年三季度，公司实现营业总收入7.04亿元，同比增长27.37%。扣非净利润1.30亿元，同比小幅下降12.61%。净利润1.12亿元，同比大幅下降30.25%。本期经营活动产生的现金流净额为2.35亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降35.55%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.04亿元 | 5.52亿元 | 27.37% |
| 营业成本 | 3.53亿元 | 3.72亿元 | -5.02% |
| 销售费用 | 118.86万元 | 75.71万元 | 56.99% |
| 管理费用 | 1.07亿元 | 8,177.81万元 | 30.34% |
| 财务费用 | 7,903.64万元 | -1.02亿元 | 177.28% |
| 研发费用 | 1,334.43万元 | - | |
| 所得税费用 | 1,526.97万元 | 1,009.71万元 | 51.23% |
2023年三季度主营业务利润为1.23亿元，去年同期为1.91亿元，同比大幅下降35.55%。
虽然营业总收入本期为7.04亿元，同比增长27.37%，不过财务费用本期为7,903.64万元，同比大幅增长177.28%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2、营业总收入同比增加27.37%，净利润同比大幅降低30.25%
2023年三季度，华钰矿业营业总收入为7.04亿元，去年同期为5.52亿元，同比增长27.37%，净利润为1.12亿元，去年同期为1.61亿元，同比大幅下降30.25%。
尽管营业外利润本期为469.18万元，去年同期为-831.01万元，扭亏为盈，然而主营业务利润本期为1.23亿元，同比大幅下降35.55%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从5,569.20万元增长到1.61亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从1.61亿元下降到1.12亿元。
发行6.4亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付账款 | 2.82亿元 | 17.77% | -22.59% |
| 长期借款 | 2.33亿元 | 14.69% | 1.13% |
| 应付债券 | 2.25亿元 | 14.16% | 3.78% |
| 其他应付款 | 2.08亿元 | 13.07% | -13.43% |
| 一年内到期的非流动负债 | 1.70亿元 | 10.71% | 184.07% |
| 递延所得税负债 | 1.14亿元 | 7.19% | -3.85% |
| 应付票据 | 1.00亿元 | 6.30% | -44.44% |
注：2019年6月13日发行6.4亿元的债券，于2025年6月14日到期，利率为--%。
2、偿债能力指标
| 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 | 2022年年报 | 2022年三季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 0.35 | 0.39 | 0.22 | 0.29 | 1.02 |
| 速动比率 | 0.19 | 0.20 | 0.15 | 0.23 | 0.91 |
| 现金比率(%) | 0.13 | 0.11 | 0.04 | 0.07 | 0.10 |
| 资产负债率(%) | 30.14 | 32.77 | 31.38 | 34.87 | 37.68 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 4.83 | 15.08 | - | 5.54 | 5.83 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 0.78 | 0.89 | 1.06 | 3.38 | -0.40 |
| 货币资金/短期债务 | 0.38 | 0.34 | 0.20 | 0.39 | 0.17 |
现金比率为0.13，去年同期为0.11，同比增长18.18%；EBITDA利息保障倍数为4.83，去年同期为5.83，同比下降-17.15%。
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，华钰矿业净利润为1.12亿元，去年同期为1.61亿元，同比大幅下降30.25%。净现金流为-1,214.91万元，去年同期为-3,238.20万元，较去年同期大幅增长62.48%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为2.35亿元，同比大幅下降31.08%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-1,109.07万元，去年同期为-9,229.63万元，同比大幅增长87.98%，推动净现金流同比大幅增长。
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