韩建河山：净利润连续4年下降
韩建河山2023年三季报解读
北京韩建河山管业股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“北京市房山区韩村河镇韩村河村经济合作社”。公司主营业务是预应力钢筒混凝土管（PCCP）、钢筋混凝土排水管（RCP）和商品混凝土、混凝土外加剂的研发、生产与销售；大气污染排放治理。公司的主要产品为预应力钢筒混凝土管材、钢筋混凝土管材、混凝土外加剂、环保工程与环保设备等。
2023年三季度，公司实现营业总收入3.17亿元，同比小幅增长9.02%。扣非净利润-5,683.83万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-5,907.31万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-4,947.60万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅增加9.02%，净利润亏损有所减小
2023年三季度，韩建河山营业总收入为3.17亿元，去年同期为2.91亿元，同比小幅增长9.02%，净利润为-5,907.31万元，去年同期为-8,772.62万元，较去年同期亏损有所减小。
尽管信用减值损失本期为25.73万元，同比大幅下降98.66%，然而（1）投资收益本期为299.84万元，去年同期为-2,285.62万元，同比大幅增长113.12%；（2）主营业务利润本期为-7,968.93万元，去年同期为-9,873.94万元，较去年同期亏损有所减小，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2018年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从1,405.55万元下降到-5,907.31万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.17亿元 | 2.91亿元 | 9.02% |
| 营业成本 | 2.76亿元 | 2.73亿元 | 1.15% |
| 销售费用 | 1,326.36万元 | 824.73万元 | 60.82% |
| 管理费用 | 7,846.03万元 | 7,653.12万元 | 2.52% |
| 财务费用 | 1,813.87万元 | 1,328.59万元 | 36.53% |
| 研发费用 | 872.49万元 | 1,656.27万元 | -47.32% |
| 所得税费用 | -1,593.99万元 | -1,349.64万元 | -18.11% |
2023年三季度主营业务利润为-7,968.93万元，去年同期为-9,873.94万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然销售费用本期为1,326.36万元，同比大幅增长60.82%，不过（1）营业总收入本期为3.17亿元，同比小幅增长9.02%；（2）研发费用本期为872.49万元，同比大幅下降47.32%，推动主营业务利润亏损有所减小。
净现金流同比增长
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比增加21.71%
2023年三季度，韩建河山净利润为-5,907.31万元，去年同期为-8,772.62万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-6,649.24万元，去年同期为-8,493.04万元，较去年同期增长21.71%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-5,308.74万元，去年同期为-1,146.84万元，同比大幅下降3.63倍，但是投资活动产生的现金流净额本期为3,607.10万元，去年同期为-3,616.87万元，由负转正，推动净现金流同比增长。
投资活动现金流净额由负转正的原因是收回投资收到的现金本期为4,615.00万元，同比大幅增长8.82倍。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然吸收投资所收到的现金本期为2,616.85万元，同比增长2,616.85万元；
但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为3,013.64万元，同比大幅增长14.29倍；（2）取得借款收到的现金本期为1.07亿元，同比下降16.10%；（3）收到其他与筹资活动有关的现金本期为2,400.00万元，同比大幅下降41.46%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-4,947.60万元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
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