北陆药业：净现金流由负转正
北陆药业2023年三季报解读
北京北陆药业股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“王代雪”。公司的主营业务为对比剂制剂及原料药、中枢神经类和降糖类药品的研发、生产与销售。
2023年三季度，公司实现营业总收入6.50亿元，同比增长16.60%。扣非净利润-1,436.26万元，由盈转亏。净利润-421.44万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为6,122.60万元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续5年下降
1、营业总收入同比增加16.60%，净利润由盈转亏
2023年三季度，北陆药业营业总收入为6.50亿元，去年同期为5.57亿元，同比增长16.60%，净利润为-421.44万元，去年同期为4,218.89万元，由盈转亏。
尽管投资收益本期为451.06万元，去年同期为-273.92万元，同比大幅增长2.65倍，然而（1）主营业务利润本期为-2,522.56万元，去年同期为1,360.88万元，由盈转亏；（2）公允价值变动收益本期为919.17万元，同比大幅下降56.54%，导致净利润由盈转亏。
净利润从2016年三季度到2019年三季度呈现上升趋势，从8,101.03万元增长到1.67亿元，而2019年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从1.67亿元下降到-421.44万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.50亿元 | 5.57亿元 | 16.60% |
| 营业成本 | 3.32亿元 | 2.29亿元 | 44.72% |
| 销售费用 | 1.54亿元 | 1.48亿元 | 4.44% |
| 管理费用 | 5,550.83万元 | 6,535.80万元 | -15.07% |
| 财务费用 | 3,837.82万元 | 2,886.05万元 | 32.98% |
| 研发费用 | 8,634.65万元 | 6,458.24万元 | 33.70% |
| 所得税费用 | -481.48万元 | -140.19万元 | -243.45% |
非主营业务中公允价值变动收益本期为919.17万元，占利润总额101.80%，同比大幅下降56.54%。其他收益本期为642.72万元，占利润总额71.18%，同比大幅下降44.70%。投资收益本期为451.06万元，占利润总额49.96%，同比大幅增长2.65倍。资产减值损失本期为-375.03万元，占利润总额41.54%，同比下降25.60%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 451.06万元 | -49.96% | 264.67% |
| 公允价值变动收益 | 919.17万元 | -101.80% | -56.54% |
| 资产减值损失 | -375.03万元 | 41.54% | -25.60% |
| 营业外收入 | 151.84万元 | -16.82% | 3896.51% |
| 营业外支出 | 81.12万元 | -8.98% | -41.90% |
| 其他收益 | 642.72万元 | -71.18% | -44.70% |
| 信用减值损失 | -175.61万元 | 19.45% | -226.30% |
| 资产处置收益 | 86.61万元 | -9.59% | 772.62% |
净现金流由负转正
2023年三季度，北陆药业净利润为-421.44万元，去年同期为4,218.89万元，由盈转亏。净现金流为29.81万元，去年同期为-5.08亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-1.08亿元，去年同期为-4.60亿元，同比大幅增长76.61%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为4,661.85万元，去年同期为-1.43亿元，由负转正。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为4.30亿元，同比下降24.47%；
但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为4.50亿元，同比大幅下降53.19%。
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