富春染织：资产负债率同比增加
富春染织2023年三季报解读
芜湖富春染织股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“何培富”。公司的主营业务为色纱的研发、生产和销售。公司的主要产品是色纱、贸易纱。
2023年三季度，公司实现营业总收入18.12亿元，同比小幅增长12.02%。扣非净利润5,892.18万元，同比大幅下降40.58%。净利润7,173.92万元，同比大幅下降48.74%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加12.02%，净利润同比大幅降低48.74%
2023年三季度，富春染织营业总收入为18.12亿元，去年同期为16.17亿元，同比小幅增长12.02%，净利润为7,173.92万元，去年同期为1.40亿元，同比大幅下降48.74%。
尽管所得税费用本期为643.63万元，同比大幅下降68.82%，然而（1）营业外利润本期为222.86万元，同比大幅下降94.77%；（2）主营业务利润本期为8,672.82万元，同比下降23.91%；（3）信用减值损失本期为-2,010.59万元，去年同期为30.18万元，同比大幅下降67.61倍，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从5,472.25万元增长到1.62亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从1.62亿元下降到7,173.92万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.12亿元 | 16.17亿元 | 12.02% |
| 营业成本 | 16.02亿元 | 14.02亿元 | 14.30% |
| 销售费用 | 914.49万元 | 908.33万元 | 0.68% |
| 管理费用 | 4,025.63万元 | 3,369.87万元 | 19.46% |
| 财务费用 | 53.72万元 | -154.73万元 | 134.72% |
| 研发费用 | 6,072.35万元 | 5,352.56万元 | 13.45% |
| 所得税费用 | 643.63万元 | 2,064.25万元 | -68.82% |
净现金流由正转负
2023年三季度，富春染织净利润为7,173.92万元，去年同期为1.40亿元，同比大幅下降48.74%。净现金流为-2.44亿元，去年同期为1.78亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为筹资活动产生的现金流净额本期为1.15亿元，同比大幅下降82.52%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为4.20亿元，同比大幅增长84.14%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为2.09亿元，同比大幅增长160.90%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为8,328.47万元，同比大幅增长144.27%。
资产负债率同比增加
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付债券 | 4.98亿元 | 25.24% | -0.82% |
| 应付票据 | 4.61亿元 | 23.39% | 124.32% |
| 应付账款 | 2.79亿元 | 14.14% | 114.99% |
| 长期借款 | 2.65亿元 | 13.43% | 1029.95% |
| 短期借款 | 2.60亿元 | 13.19% | 16.99% |
注：2022年6月23日发行5.7亿元的债券，于2028年6月23日到期，利率为--%。
2、资产负债率同比增加10.16%
2023年三季度，企业资产负债率为52.81%，同比增长10.16%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从31.41%增长至52.81%。
资产负债率同比增长的原因是（1）应付票据本期为4.61亿元，同比大幅增长124.32%；（2）长期借款本期为2.65亿元，同比大幅增长10.30倍；（3）应付账款本期为2.79亿元，同比大幅增长114.99%。
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