光电股份：经营活动现金流净额连续10年为负
光电股份2023年三季报解读
北方光电股份有限公司于2003年上市。公司主营业务为防务和光电材料与器件。主要产品为大型武器系统、精确制导导引头、光电信息装备、环保玻璃、镧系玻璃、低软化点玻璃。
2023年三季度，公司实现营业总收入15.02亿元，同比基本持平。扣非净利润4,066.88万元，同比小幅下降10.36%。净利润4,390.84万元，同比小幅下降13.98%。
净利润同比小幅下降但经营活动现金流净额同比小幅增长
2023年三季度，光电股份营业总收入为15.02亿元，去年同期为15.34亿元，同比基本持平，净利润为4,390.84万元，去年同期为5,104.24万元，同比小幅下降13.98%。
本期投资收益771.88万元，同比下降29.00%；本期资产减值损失3.61万元，同比大幅下降96.83%；本期所得税费用645.25万元，同比增长17.11%；本期主营业务利润4,400.16万元，同比基本持平，是导致净利润小幅降低的主要原因。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从4,146.84万元增长到5,104.24万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从5,104.24万元下降到4,390.84万元。
净现金流同比小幅增长
1、净利润同比小幅降低13.98%，净现金流同比小幅增加13.90%
2023年三季度，光电股份净利润为4,390.84万元，去年同期为5,104.24万元，同比小幅下降13.98%。净现金流为-7.58亿元，去年同期为-8.81亿元，较去年同期小幅增长13.90%。
净现金流同比小幅增长是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-6.50亿元，去年同期为-7.36亿元，同比小幅增长11.78%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-7,678.44万元，去年同期为-1.14亿元，同比大幅增长32.48%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为7,785.25万元，同比大幅下降31.90%。
2、经营活动现金流净额连续10年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-6.50亿元，经营活动现金流净额为负。自2013年以来经营活动现金流净额连续10年为负。
同业比较情况
1、资产负债率高于行业均值
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