誉衡药业：净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
誉衡药业2023年三季报解读
哈尔滨誉衡药业股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“朱吉满”。公司的主营业务是药品生产及销售。其主要产品有小容量注射剂、冻干粉针剂(含抗肿瘤药、头孢菌素类)、片剂、胶囊剂、颗粒剂(均为头孢菌素类)、栓剂、粉针剂(头孢菌素类),主导产品为鹿瓜多肽注射液和注射用盐酸吉西他滨。
2023年三季度，公司实现营业总收入20.52亿元，同比下降15.03%。扣非净利润4,478.11万元，同比大幅增长38.37%。净利润2.31亿元，同比大幅增长5.19倍。本期经营活动产生的现金流净额为3.07亿元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比降低15.03%，净利润同比大幅增加5.19倍
2023年三季度，誉衡药业营业总收入为20.52亿元，去年同期为24.15亿元，同比下降15.03%，净利润为2.31亿元，去年同期为3,730.55万元，同比大幅增长5.19倍。
本期投资收益9,318.71万元，去年同期为-3,834.82万元，同比大幅增长3.43倍；本期其他收益6,725.17万元，同比大幅增长191.15%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从6.66亿元下降到3,730.55万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从3,730.55万元增长到2.31亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长5.03%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.52亿元 | 24.15亿元 | -15.03% |
| 营业成本 | 4.39亿元 | 5.61亿元 | -21.79% |
| 销售费用 | 12.67亿元 | 14.68亿元 | -13.64% |
| 管理费用 | 1.16亿元 | 1.41亿元 | -18.11% |
| 财务费用 | 2,666.52万元 | 3,180.31万元 | -16.16% |
| 研发费用 | 6,033.44万元 | 7,353.55万元 | -17.95% |
| 所得税费用 | 2,913.68万元 | 3,049.31万元 | -4.45% |
2023年三季度主营业务利润为1.15亿元，去年同期为1.09亿元，同比小幅增长5.03%。
虽然营业总收入本期为20.52亿元，同比下降15.03%，不过（1）销售费用本期为12.67亿元，同比小幅下降13.64%；（2）毛利率本期为78.62%，同比增长1.84%，推动主营业务利润同比小幅增长。
非主营业务中投资收益本期为9,318.71万元，占利润总额35.81%，同比大幅增长3.43倍。其他收益本期为6,725.17万元，占利润总额25.85%，同比大幅增长191.15%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 9,318.71万元 | 35.81% | 343.00% |
| 公允价值变动收益 | -1,658.67万元 | -6.38% | 40.03% |
| 资产减值损失 | -49.02万元 | -0.19% | 86.97% |
| 营业外收入 | 60.30万元 | 0.23% | 148.09% |
| 营业外支出 | 81.48万元 | 0.31% | -18.21% |
| 其他收益 | 6,725.17万元 | 25.85% | 191.15% |
| 信用减值损失 | 158.29万元 | 0.61% | -59.94% |
| 资产处置收益 | 49.31万元 | 0.19% | -72.68% |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年三季度，誉衡药业净利润为2.31亿元，去年同期为3,730.55万元，同比大幅增长5.19倍。净现金流为-2.96亿元，去年同期为-4,664.22万元，较去年同期大幅下降5.34倍。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为1.08亿元，去年同期为-2.34亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-7.11亿元，去年同期为-8,042.43万元，同比大幅下降7.84倍，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为10.95亿元，同比下降29.62%。
2、偿还债务支付的现金本期为17.48亿元，同比小幅增长12.35%。
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