海南海药：主营业务利润亏损增大
海南海药2023年三季报解读
海南海药股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是药品及医疗器械研发、生产和销售。公司的主要产品是抗生素系列、胃肠道用药系列、抗肿瘤药系列、人工耳蜗系列、原料药及其中间体系列。
2023年三季度，公司实现营业总收入12.53亿元，同比下降15.03%。扣非净利润-1.46亿元，较去年同期亏损增大。净利润-3,938.88万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.53亿元 | 14.74亿元 | -15.03% |
| 营业成本 | 7.94亿元 | 8.87亿元 | -10.45% |
| 销售费用 | 2.99亿元 | 3.70亿元 | -19.00% |
| 管理费用 | 1.24亿元 | 1.28亿元 | -3.15% |
| 财务费用 | 9,954.66万元 | 1.01亿元 | -0.98% |
| 研发费用 | 4,170.52万元 | 4,182.79万元 | -0.29% |
| 所得税费用 | 233.11万元 | 844.91万元 | -72.41% |
2023年三季度主营业务利润为-1.20亿元，去年同期为-6,894.39万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为12.53亿元，同比下降15.03%；（2）毛利率本期为36.63%，同比小幅下降3.23%。
非主营业务中信用减值损失本期为6,868.12万元，占利润总额185.34%，同比大幅增长6.56倍。其他收益本期为1,530.83万元，占利润总额41.31%，同比大幅下降36.11%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -495.21万元 | 13.36% | 84.17% |
| 公允价值变动收益 | 218.37万元 | -5.89% | 141.89% |
| 资产减值损失 | 89.92万元 | -2.43% | -89.25% |
| 营业外收入 | 63.11万元 | -1.70% | -84.27% |
| 营业外支出 | 22.25万元 | -0.60% | -80.36% |
| 其他收益 | 1,530.83万元 | -41.31% | -36.11% |
| 信用减值损失 | 6,868.12万元 | -185.34% | 655.63% |
| 资产处置收益 | -3,382.97元 | 0.01% | -100.02% |
2、营业总收入同比降低15.03%，净利润亏损有所减小
2023年三季度，海南海药营业总收入为12.53亿元，去年同期为14.74亿元，同比下降15.03%，净利润为-3,938.88万元，去年同期为-4,980.98万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 信用减值损失 | 6,868.12万元 | 655.63% | 主营业务利润 | -1.20亿元 | -73.45% |
| 投资收益 | -495.21万元 | 84.17% | 资产处置收益 | -3,382.97元 | -100.02% |
净利润从2015年三季度到2021年三季度呈现下降趋势，从2.38亿元下降到-5.23亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-5.23亿元增长到-3,938.88万元。
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，海南海药净利润为-3,938.88万元，去年同期为-4,980.98万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-1.60亿元，去年同期为-3.23亿元，较去年同期大幅增长50.49%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-7,252.36万元，去年同期为1.76亿元，由正转负，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-9,969.40万元，去年同期为-6.21亿元，同比大幅增长83.95%，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为3.16亿元，同比大幅下降82.26%；
但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为5.59亿元，同比大幅下降61.12%；（2）取得借款收到的现金本期为25.86亿元，同比大幅增长36.65%。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
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