包钢股份：净现金流由正转负
包钢股份2023年三季报解读
内蒙古包钢钢联股份有限公司于2001年上市。公司的主营业务是矿产资源开发利用、钢铁产品的生产与销售。公司的主要产品是稀土精矿、萤石精矿、建筑用钢材、冷热轧卷板、镀锌钢板、中厚板、无缝管、重轨、型钢。
2023年三季度，公司实现营业总收入535.82亿元，同比小幅下降7.94%。扣非净利润4.65亿元，扭亏为盈。净利润4,106.85万元，扭亏为盈。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅降低7.94%，净利润扭亏为盈
2023年三季度，包钢股份营业总收入为535.82亿元，去年同期为582.05亿元，同比小幅下降7.94%，净利润为4,106.85万元，去年同期为-11.88亿元，扭亏为盈。
尽管所得税费用本期为3.14亿元，同比大幅增长2.96倍，然而主营业务利润本期为8.80亿元，去年同期为-7.29亿元，扭亏为盈，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2018年三季度到2020年三季度呈现上升趋势，从23.10亿元下降到3.60亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从3.60亿元下降到4,106.85万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 535.82亿元 | 582.05亿元 | -7.94% |
| 营业成本 | 481.17亿元 | 547.68亿元 | -12.14% |
| 销售费用 | 1.81亿元 | 1.61亿元 | 12.85% |
| 管理费用 | 13.85亿元 | 14.21亿元 | -2.56% |
| 财务费用 | 15.35亿元 | 14.87亿元 | 3.21% |
| 研发费用 | 3.43亿元 | 1.95亿元 | 75.98% |
| 所得税费用 | 3.14亿元 | 7,926.25万元 | 295.70% |
非主营业务中资产减值损失本期为-4.03亿元，占利润总额113.52%，同比大幅下降49.29%。信用减值损失本期为-9,881.65万元，占利润总额27.86%，同比下降22.06%。营业外支出本期为7,717.50万元，占利润总额21.76%，同比大幅下降39.62%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -2,583.17万元 | -7.28% | 86.12% |
| 公允价值变动收益 | 520.41万元 | 1.47% | 1492.77% |
| 资产减值损失 | -4.03亿元 | -113.52% | -49.29% |
| 营业外收入 | 2,244.64万元 | 6.33% | 3.11% |
| 营业外支出 | 7,717.50万元 | 21.76% | -39.62% |
| 其他收益 | 3,620.43万元 | 10.21% | -86.27% |
| 信用减值损失 | -9,881.65万元 | -27.86% | -22.06% |
| 资产处置收益 | 1,499.67万元 | 4.23% | 6584.34% |
净现金流由正转负
2023年三季度，包钢股份净利润为4,106.85万元，去年同期为-11.88亿元，扭亏为盈。净现金流为-34.57亿元，去年同期为14.52亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-11.14亿元，去年同期为12.74亿元，由正转负；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-15.89亿元，去年同期为7.44亿元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为140.47亿元，同比下降18.21%；
但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为142.38亿元，同比大幅增长36.96%；（2）取得借款收到的现金本期为154.19亿元，同比小幅下降13.72%。
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