杭钢股份：净现金流同比大幅下降
杭钢股份2023年三季报解读
杭州钢铁股份有限公司于1998年上市。公司主营业务为钢铁及其压延产品的生产和销售。公司主要产品为热轧钢材、钢铁生产副产品、报原燃料及金属贸易、废旧物资，消费行业为冷轧压延、建筑用钢（钢结构）、集装箱制造、管线制造、汽车制造、造船、刀模具等行业。
2023年三季度，公司实现营业总收入394.69亿元，同比小幅增长8.63%。扣非净利润-2,030.43万元，由盈转亏。净利润8,638.72万元，同比大幅下降82.60%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,672.52万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加8.63%，净利润同比大幅降低82.60%
2023年三季度，杭钢股份营业总收入为394.69亿元，去年同期为363.33亿元，同比小幅增长8.63%，净利润为8,638.72万元，去年同期为4.96亿元，同比大幅下降82.60%。
尽管所得税费用本期为571.01万元，同比大幅下降97.07%，然而主营业务利润本期为5,265.39万元，同比大幅下降90.75%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从7.56亿元增长到16.21亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从16.21亿元下降到8,638.72万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 394.69亿元 | 363.33亿元 | 8.63% |
| 营业成本 | 388.00亿元 | 350.19亿元 | 10.80% |
| 销售费用 | 1,474.11万元 | 1,908.58万元 | -22.76% |
| 管理费用 | 3.66亿元 | 3.34亿元 | 9.49% |
| 财务费用 | -2.28亿元 | -2.53亿元 | 9.78% |
| 研发费用 | 3.78亿元 | 5.65亿元 | -33.16% |
| 所得税费用 | 571.01万元 | 1.95亿元 | -97.07% |
非主营业务中其他收益本期为1.36亿元，占利润总额147.56%，同比增长26.43%。信用减值损失本期为-5,408.25万元，占利润总额58.72%，同比大幅下降22.34倍。投资收益本期为-4,154.98万元，占利润总额45.12%，同比大幅下降4.44倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -4,154.98万元 | -45.12% | -444.22% |
| 资产减值损失 | -27.05万元 | -0.29% | -138.83% |
| 营业外收入 | 102.84万元 | 1.12% | -28.67% |
| 营业外支出 | 325.74万元 | 3.54% | 76.21% |
| 其他收益 | 1.36亿元 | 147.56% | 26.43% |
| 信用减值损失 | -5,408.25万元 | -58.72% | -2233.96% |
| 资产处置收益 | 167.46万元 | 1.82% | 140.30% |
净现金流同比大幅下降
2023年三季度，杭钢股份净利润为8,638.72万元，去年同期为4.96亿元，同比大幅下降82.60%。净现金流为14.43亿元，去年同期为27.83亿元，同比大幅下降48.14%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为18.65亿元，同比大幅增长9.25倍，但是经营活动产生的现金流净额本期为-4,672.52万元，去年同期为31.96亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为30.81亿元，同比下降21.78%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为18.75亿元，同比大幅下降34.90%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为8.84亿元，同比增长8.84亿元。
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