*ST西发：净利润连续3年下降
*ST西发2023年三季报解读
西藏发展股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“罗希”。公司的主营业务为生产、销售啤酒、饮料。公司的主要产品为啤酒。
2023年三季度，公司实现营业总收入2.46亿元，同比小幅增长14.46%。扣非净利润-2,361.72万元，较去年同期亏损增大。净利润-5,594.43万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.46亿元 | 2.15亿元 | 14.46% |
| 营业成本 | 1.72亿元 | 1.80亿元 | -4.58% |
| 销售费用 | 578.94万元 | 683.94万元 | -15.35% |
| 管理费用 | 2,689.15万元 | 1,838.79万元 | 46.25% |
| 财务费用 | 2,698.47万元 | 1,824.03万元 | 47.94% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 445.22万元 | 100.01万元 | 345.19% |
2023年三季度主营业务利润为1,340.37万元，去年同期为-1,044.84万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.46亿元 | 14.46% | 管理费用 | 2,689.15万元 | 46.25% |
| 财务费用 | 2,698.47万元 | 47.94% |
非主营业务中信用减值损失本期为-5,546.74万元，占利润总额107.72%，同比大幅下降156.52%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -395.98万元 | 7.69% | 44.07% |
| 营业外收入 | 21.96万元 | -0.43% | 41.21% |
| 营业外支出 | 585.49万元 | -11.37% | 1184.17% |
| 其他收益 | 16.67万元 | -0.32% | 2894.32% |
| 信用减值损失 | -5,546.74万元 | 107.72% | -156.52% |
2、营业总收入同比小幅增加14.46%，净利润亏损持续增大
2023年三季度，*ST西发营业总收入为2.46亿元，去年同期为2.15亿元，同比小幅增长14.46%，净利润为-5,594.43万元，去年同期为-4,044.58万元，较去年同期亏损增大。
尽管主营业务利润本期为1,340.37万元，去年同期为-1,044.84万元，扭亏为盈，然而信用减值损失本期为-5,546.74万元，去年同期为-2,162.29万元，同比大幅下降156.52%，导致净利润亏损增大。
净利润从2020年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从-3,813.72万元增长到1,518.17万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从1,518.17万元下降到-5,594.43万元。
净现金流较去年同期大幅下降
2023年三季度，*ST西发净利润为-5,594.43万元，去年同期为-4,044.58万元，较去年同期亏损增大。净现金流为-2,296.22万元，去年同期为-1,287.80万元，较去年同期大幅下降78.31%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为3,915.66万元，同比大幅增长7.55倍，但是投资活动产生的现金流净额本期为-5,411.88万元，去年同期为-1,045.10万元，同比大幅下降4.18倍，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5,454.64万元，同比大幅增长4.22倍。
同业比较情况
1、应收账款周转率低于行业均值
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