建发合诚：资产负债率同比大幅增加
建发合诚2023年三季报解读
建发合诚工程咨询股份有限公司于2016年上市。公司主要从事勘察设计、工程管理、试验检测、综合管养、建筑施工、工程新材料六大产业板块。服务对象主要集中在公路、桥梁、隧道、市政、房建、水运、城市轨道等土木工程领域。
2023年三季度，公司实现营业总收入20.29亿元，同比大幅增长2.17倍。扣非净利润2,611.09万元，同比增长17.65%。净利润3,635.06万元，同比增长26.00%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长45.82%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.29亿元 | 6.40亿元 | 216.91% |
| 营业成本 | 18.44亿元 | 4.86亿元 | 279.15% |
| 销售费用 | 1,196.60万元 | 1,067.33万元 | 12.11% |
| 管理费用 | 7,493.84万元 | 6,635.24万元 | 12.94% |
| 财务费用 | 70.33万元 | 484.58万元 | -85.49% |
| 研发费用 | 2,438.36万元 | 2,358.09万元 | 3.40% |
| 所得税费用 | 723.04万元 | 556.28万元 | 29.98% |
2023年三季度主营业务利润为6,462.17万元，去年同期为4,431.53万元，同比大幅增长45.82%。
虽然毛利率本期为9.15%，同比大幅下降14.92%，不过营业总收入本期为20.29亿元，同比大幅增长2.17倍，推动主营业务利润同比大幅增长。
非主营业务中信用减值损失本期为-1,499.32万元，占利润总额34.40%，同比大幅下降72.06%。资产减值损失本期为-1,014.44万元，占利润总额23.28%，同比大幅下降46.97%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 134.20万元 | 3.08% | -65.15% |
| 资产减值损失 | -1,014.44万元 | -23.28% | -46.97% |
| 营业外收入 | 34.73万元 | 0.80% | -53.35% |
| 营业外支出 | 77.40万元 | 1.78% | -75.01% |
| 其他收益 | 319.34万元 | 7.33% | -21.43% |
| 信用减值损失 | -1,499.32万元 | -34.40% | -72.06% |
| 资产处置收益 | -1.18万元 | -0.03% | -107.79% |
2、营业总收入同比大幅增加2.17倍，净利润同比增加26.00%
2023年三季度，建发合诚营业总收入为20.29亿元，去年同期为6.40亿元，同比大幅增长2.17倍，净利润为3,635.06万元，去年同期为2,885.02万元，同比增长26.00%。
尽管信用减值损失本期为-1,499.32万元，去年同期为-871.38万元，同比大幅下降72.06%，然而主营业务利润本期为6,462.17万元，同比大幅增长45.82%，推动净利润同比增长。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现下降趋势，从4,384.58万元下降到2,706.29万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从2,706.29万元增长到3,635.06万元。
净现金流由负转正
2023年三季度，建发合诚净利润为3,635.06万元，去年同期为2,885.02万元，同比增长26.00%。净现金流为5,265.06万元，去年同期为-1.17亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为1.58亿元，同比大幅增长65.62倍；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-9,472.67万元，去年同期为-1.49亿元，同比大幅增长36.46%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为167.61万元，同比大幅下降97.42%；
但是偿还债务支付的现金本期为7,687.49万元，同比大幅下降60.36%。
资产负债率同比大幅增加
2023年三季度，企业资产负债率为52.38%，同比大幅增长17.66%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从34.61%增长至52.38%。
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