泰达股份：主营业务利润由盈转亏
泰达股份2023年三季报解读
天津泰达股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“天津泰达投资控股有限公司”。公司主营业务是生态环保、区域开发、能源贸易和股权投资。
2023年三季度，公司实现营业总收入130.68亿元，同比小幅下降8.83%。扣非净利润7,006.06万元，同比大幅增长63.54%。净利润2,304.80万元，同比大幅下降77.12%。本期经营活动产生的现金流净额为674.06万元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 130.68亿元 | 143.34亿元 | -8.83% |
| 营业成本 | 125.89亿元 | 135.23亿元 | -6.91% |
| 销售费用 | 3,605.16万元 | 1,858.48万元 | 93.98% |
| 管理费用 | 1.31亿元 | 1.40亿元 | -6.25% |
| 财务费用 | 4.30亿元 | 5.51亿元 | -22.10% |
| 研发费用 | 2,514.80万元 | 2,111.93万元 | 19.08% |
| 所得税费用 | 7,977.24万元 | 9,469.37万元 | -15.76% |
2023年三季度主营业务利润为-1.80亿元，去年同期为4,707.14万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为130.68亿元，同比小幅下降8.83%；（2）毛利率本期为3.67%，同比大幅下降1.98%。
非主营业务中投资收益本期为1.90亿元，占利润总额184.78%，同比大幅增长146.29%。其他收益本期为5,183.28万元，占利润总额50.41%，同比大幅增长60.16%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1.90亿元 | 184.78% | 146.29% |
| 公允价值变动收益 | 3,819.60万元 | 37.15% | 0.51% |
| 资产减值损失 | -4.85万元 | -0.05% | 76.46% |
| 营业外收入 | 811.35万元 | 7.89% | 155.12% |
| 营业外支出 | 615.52万元 | 5.99% | -61.29% |
| 其他收益 | 5,183.28万元 | 50.41% | 60.16% |
| 信用减值损失 | 79.04万元 | 0.77% | -94.33% |
| 资产处置收益 | 37.74万元 | 0.37% | 338.83% |
2、营业总收入同比小幅降低8.83%，净利润同比大幅降低77.12%
2023年三季度，泰达股份营业总收入为130.68亿元，去年同期为143.34亿元，同比小幅下降8.83%，净利润为2,304.80万元，去年同期为1.01亿元，同比大幅下降77.12%。
尽管投资收益本期为1.90亿元，同比大幅增长146.29%，然而主营业务利润本期为-1.80亿元，去年同期为4,707.14万元，由盈转亏，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从1,622.60万元增长到1.01亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从1.01亿元下降到2,304.80万元。
净现金流由负转正
2023年三季度，泰达股份净利润为2,304.80万元，去年同期为1.01亿元，同比大幅下降77.12%。净现金流为1.64亿元，去年同期为-10.20亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为筹资活动产生的现金流净额本期为7.56亿元，去年同期为-2.44亿元，由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为68.55亿元，同比大幅增长47.73%；
但是收到其他与筹资活动有关的现金本期为72.77亿元，同比大幅增长74.65%。
发行3.56亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 81.89亿元 | 23.35% | 1.61% |
| 其他应付款 | 64.25亿元 | 18.32% | -14.05% |
| 长期借款 | 57.16亿元 | 16.30% | 19.97% |
| 长期应付款 | 53.31亿元 | 15.20% | 108.60% |
| 应付票据 | 26.26亿元 | 7.49% | -3.12% |
注：2020年3月24日发行3.56亿元的债券，于2025年3月25日到期，利率为7%。
2、偿债能力指标
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