海辰药业：净利润同比小幅增长但经营活动现金流净额同比小幅增长
海辰药业2023年三季报解读
南京海辰药业股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“曹于平”。公司的主营业务为化学制剂、原料药及中间体的研发、生产、销售。公司主要产品为注射用托拉塞米,注射用替加环素,注射用盐酸兰地洛尔,注射用头孢西酮钠,注射用头孢替安,利伐沙班片,恩替卡韦片等。
2023年三季度，公司实现营业总收入3.78亿元，同比基本持平。扣非净利润2,146.75万元，同比小幅增长11.04%。净利润2,242.24万元，同比小幅增长13.49%。
净利润同比小幅增长但经营活动现金流净额同比小幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比小幅增加13.49%
2023年三季度，海辰药业营业总收入为3.78亿元，去年同期为3.79亿元，同比基本持平，净利润为2,242.24万元，去年同期为1,975.79万元，同比小幅增长13.49%。
尽管资产减值损失本期为-618.85万元，去年同期为-231.65万元，同比大幅下降167.14%，然而（1）信用减值损失本期为32.80万元，去年同期为-242.96万元，同比大幅增长113.50%；（2）所得税费用本期为53.99万元，同比大幅下降82.31%；（3）资产处置收益本期为34.34万元，去年同期为-95.22万元，同比大幅增长136.07%，推动净利润同比小幅增长。
净利润从2019年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从7,745.49万元下降到1,975.79万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从1,975.79万元增长到2,242.24万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.78亿元 | 3.79亿元 | -0.33% |
| 营业成本 | 6,913.85万元 | 9,340.95万元 | -25.98% |
| 销售费用 | 1.80亿元 | 1.86亿元 | -3.42% |
| 管理费用 | 5,585.79万元 | 4,604.68万元 | 21.31% |
| 财务费用 | 495.45万元 | 486.91万元 | 1.75% |
| 研发费用 | 3,190.03万元 | 1,440.54万元 | 121.45% |
| 所得税费用 | 53.99万元 | 305.21万元 | -82.31% |
非主营业务中资产减值损失本期为-618.85万元，占利润总额26.95%，同比大幅下降167.14%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 公允价值变动收益 | 6.24万元 | 0.27% | -93.07% |
| 资产减值损失 | -618.85万元 | -26.95% | -167.14% |
| 营业外收入 | 23.13万元 | 1.01% | 43.35% |
| 营业外支出 | 135.69万元 | 5.91% | 34.49% |
| 其他收益 | 185.61万元 | 8.08% | 8.55% |
| 信用减值损失 | 32.80万元 | 1.43% | 113.50% |
| 资产处置收益 | 34.34万元 | 1.50% | 136.07% |
同业比较情况
1、存货周转率低于行业均值
2023年前三季度海辰药业的存货周转率为0.97，从同业对比情况来看: 今年前三季度该行业可比上市公司的存货周转率的平均值为2.24，而海辰药业的0.97的存货周转率低于同业可比上市公司。
净现金流同比小幅增长
2023年三季度，海辰药业净现金流为-2,263.36万元，去年同期为-2,366.33万元，较去年同期小幅增长4.35%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-8,015.83万元，去年同期为1.02亿元，由正转负，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为3,805.00万元，去年同期为-7,201.46万元，由负转正；（2）经营活动产生的现金流净额本期为1,947.48万元，去年同期为-5,360.68万元，由负转正，推动净现金流同比小幅增长。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为1.47亿元，同比大幅下降38.75%；
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