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天力锂能：经营活动现金流连续8年低于净利润
天力锂能2023年三季报解读
新乡天力锂能股份有限公司于2022年上市。公司主营业务是锂电三元正极材料。主要产品为三元材料、三元前驱体、锌粉。
2023年三季度，公司实现营业总收入19.46亿元，同比基本持平。扣非净利润-1.27亿元，由盈转亏。净利润-1.13亿元，由盈转亏。
PART 1
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净利润连续3年下降
1、营业总收入基本持平，净利润由盈转亏
2023年三季度，天力锂能营业总收入为19.46亿元，去年同期为19.39亿元，同比基本持平，净利润为-1.13亿元，去年同期为1.58亿元，由盈转亏。
本期主营业务利润-1.39亿元，去年同期为1.79亿元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2017年三季度到2021年三季度呈现持平趋势，从4,287.94万元下降到4,037.03万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从4,037.03万元下降到-1.13亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.46亿元 | 19.39亿元 | 0.34% |
| 营业成本 | 19.60亿元 | 16.61亿元 | 18.01% |
| 销售费用 | 394.13万元 | 359.52万元 | 9.63% |
| 管理费用 | 4,346.56万元 | 2,439.43万元 | 78.18% |
| 财务费用 | 1,519.26万元 | 1,694.06万元 | -10.32% |
| 研发费用 | 5,769.61万元 | 5,225.61万元 | 10.41% |
| 所得税费用 | -2,928.86万元 | 1,683.79万元 | -273.94% |
PART 2
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净现金流同比大幅下降
1、净利润由盈转亏，净现金流同比下降45.90%
2023年三季度，天力锂能净利润为-1.13亿元，去年同期为1.58亿元，由盈转亏。净现金流为7.25亿元，去年同期为13.40亿元，同比大幅下降45.90%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为2.18亿元，去年同期为-5.02亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为2.38亿元，同比大幅下降87.79%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为7.81亿元，同比小幅增长11.79%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为3.81亿元，同比增长28.35%；（2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为5,068.25万元，同比大幅增长2.75倍。
2、经营活动现金流连续8年低于净利润
从2015年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间：（1）应收账款从2015年1.01亿元到2022年8.84亿元，增长7.84亿元；（2）固定资产从2015年1,522.24万元到2022年2.86亿元，增长2.71亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2015年 | 1,255.54万元 | 1,817.38万元 | -561.85万元 |
| 2016年 | -5,997.71万元 | 3,278.03万元 | -9,275.74万元 |
| 2017年 | -1.78亿元 | 5,102.29万元 | -2.29亿元 |
| 2018年 | 813.81万元 | 4,079.60万元 | -3,265.78万元 |
| 2019年 | 6,601.68万元 | 7,140.33万元 | -538.65万元 |
| 2020年 | -4,124.22万元 | 5,711.91万元 | -9,836.13万元 |
| 2021年 | -1.44亿元 | 8,485.00万元 | -2.29亿元 |
| 2022年 | -9.27亿元 | 1.32亿元 | -10.60亿元 |
| 差额总计 | -17.53亿元 |
PART 3
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资产负债率同比大幅增加
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