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韵达股份:净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降

韵达股份2023年三季报解读

韵达控股股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“聂腾云”。公司主营业务为快递物流综合服务。公司主要产品服务为快递物流综合服务。

2023年三季度,公司实现营业总收入328.35亿元,同比小幅下降6.75%。扣非净利润9.70亿元,同比大幅增长39.10%。净利润11.79亿元,同比大幅增长52.56%。

PART 1
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净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降

1、营业总收入同比小幅降低6.75%,净利润同比大幅增加52.56%

2023年三季度,韵达股份营业总收入为328.35亿元,去年同期为352.12亿元,同比小幅下降6.75%,净利润为11.79亿元,去年同期为7.73亿元,同比大幅增长52.56%。

净利润同比大幅增长原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
主营业务利润 14.15亿元 108.62% 所得税费用 5.13亿元 74.58%
其他收益 2.25亿元 -43.22%

净利润从2018年三季度到2022年三季度呈现下降趋势,从19.46亿元下降到7.73亿元,而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态,从7.73亿元增长到11.79亿元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 328.35亿元 352.12亿元 -6.75%
营业成本 295.04亿元 322.96亿元 -8.65%
销售费用 2.64亿元 3.00亿元 -12.06%
管理费用 9.90亿元 11.65亿元 -15.01%
财务费用 2.94亿元 4.10亿元 -28.31%
研发费用 2.60亿元 2.70亿元 -3.60%
所得税费用 5.13亿元 2.94亿元 74.58%

PART 2
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净现金流较去年同期大幅下降

2023年三季度,韵达股份净利润为11.79亿元,去年同期为7.73亿元,同比大幅增长52.56%。净现金流为-7.21亿元,去年同期为-1.38亿元,较去年同期大幅下降4.22倍。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-19.42亿元,去年同期为-39.16亿元,同比大幅增长50.41%,但是经营活动产生的现金流净额本期为15.19亿元,同比大幅下降56.56%,导致净现金流同比大幅下降。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

1、支付的其他与投资活动有关的现金本期为46.59亿元,同比下降19.01%。

2、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为18.05亿元,同比下降21.04%。

3、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为4.46亿元,同比大幅增长12.68倍。

PART 3
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发行49.0亿元的债券

1、负债结构

负债结构表


科目名称 本期值 本期占比 变化率
应付债券 74.13亿元 38.92% 10.16%
应付账款 33.52亿元 17.60% -29.16%
一年内到期的非流动负债 19.28亿元 10.12% 1.92%
短期借款 13.54亿元 7.11% -24.43%
合同负债 12.59亿元 6.61% 2.95%

2、债券信息

债券信息列表


发行日 到期日 利率(%) 发行规模(亿元)
1 2023-04-11 2029-04-11 -- 24.5
2 2023-04-11 2029-04-11 -- 24.5

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