德邦股份：净利润连续3年增长
德邦股份2023年三季报解读
德邦物流股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“JD.comInc.”。公司主营业务是公路快运与快递及相关增值业务服务。公司是国内领先的综合物流供应商。
2023年三季度，公司实现营业总收入254.43亿元，同比小幅增长11.51%。扣非净利润2.82亿元，同比大幅增长183.52%。净利润4.70亿元，同比大幅增长43.80%。本期经营活动产生的现金流净额为22.32亿元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长7.20倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 254.43亿元 | 228.17亿元 | 11.51% |
| 营业成本 | 232.86亿元 | 201.98亿元 | 15.28% |
| 销售费用 | 3.55亿元 | 3.54亿元 | 0.36% |
| 管理费用 | 11.59亿元 | 19.77亿元 | -41.34% |
| 财务费用 | 8,775.16万元 | 1.57亿元 | -44.11% |
| 研发费用 | 1.75亿元 | 2,861.81万元 | 512.20% |
| 所得税费用 | 9,018.01万元 | 4,852.01万元 | 85.86% |
2023年三季度主营业务利润为3.28亿元，去年同期为4,001.31万元，同比大幅增长7.20倍。
虽然毛利率本期为8.48%，同比下降3.00%，不过营业总收入本期为254.43亿元，同比小幅增长11.51%，推动主营业务利润同比大幅增长。
非主营业务中其他收益本期为2.41亿元，占利润总额42.99%，同比下降22.52%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,411.78万元 | 2.52% | -83.07% |
| 公允价值变动收益 | -508.47万元 | -0.91% | 84.38% |
| 资产减值损失 | -77.06万元 | -0.14% | 93.73% |
| 营业外收入 | 3,844.22万元 | 6.87% | -15.09% |
| 营业外支出 | 4,225.44万元 | 7.55% | -9.22% |
| 其他收益 | 2.41亿元 | 42.99% | -22.52% |
| 信用减值损失 | -2,844.81万元 | -5.08% | -275.65% |
| 资产处置收益 | 1,506.65万元 | 2.69% | 389.15% |
2、营业总收入同比小幅增加11.51%，净利润同比大幅增加43.80%
2023年三季度，德邦股份营业总收入为254.43亿元，去年同期为228.17亿元，同比小幅增长11.51%，净利润为4.70亿元，去年同期为3.27亿元，同比大幅增长43.80%。
净利润同比大幅增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3.28亿元 | 720.16% | 其他收益 | 2.41亿元 | -22.52% |
| 投资收益 | 1,411.78万元 | -83.07% |
净利润从2017年三季度到2021年三季度呈现下降趋势，从3.58亿元下降到2,791.09万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从2,791.09万元增长到4.70亿元。
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，德邦股份净利润为4.70亿元，去年同期为3.27亿元，同比大幅增长43.80%。净现金流为9.44亿元，去年同期为3,871.98万元，同比大幅增长23.38倍。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为22.32亿元，同比下降19.74%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-8.39亿元，去年同期为-16.43亿元，同比大幅增长48.91%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-4.49亿元，去年同期为-11.00亿元，同比大幅增长59.18%，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为22.00亿元，同比下降18.74%；
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