广农糖业：主营业务利润亏损有所减小
广农糖业2023年三季报解读
广西农投糖业集团股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事机制糖的生产与销售业务。公司主营产品为白砂糖，主要用于食品、医药、化学及生物工业。
2023年三季度，公司实现营业总收入20.85亿元，同比基本持平。扣非净利润11.85万元，扭亏为盈。净利润723.35万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈但经营活动现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润扭亏为盈
2023年三季度，广农糖业营业总收入为20.85亿元，去年同期为21.23亿元，同比基本持平，净利润为723.35万元，去年同期为-3.01亿元，扭亏为盈。
本期资产减值损失-390.73万元，去年同期为-1.84亿元，同比大幅增长97.88%；本期主营业务利润-1,769.97万元，去年同期为-1.75亿元，较去年同期亏损有所减小，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从6,796.44万元下降到-3.01亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-3.01亿元增长到723.35万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.85亿元 | 21.23亿元 | -1.81% |
| 营业成本 | 18.02亿元 | 18.99亿元 | -5.12% |
| 销售费用 | 3,516.66万元 | 3,334.69万元 | 5.46% |
| 管理费用 | 1.22亿元 | 1.89亿元 | -35.38% |
| 财务费用 | 1.20亿元 | 1.56亿元 | -23.26% |
| 研发费用 | 795.22万元 | 884.47万元 | -10.09% |
| 所得税费用 | 771.94万元 | 1,701.26万元 | -54.63% |
2023年三季度主营业务利润为-1,769.97万元，去年同期为-1.75亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为20.85亿元，同比下降1.81%，不过（1）管理费用本期为1.22亿元，同比大幅下降35.38%；（2）毛利率本期为13.58%，同比增长3.01%，推动主营业务利润亏损有所减小。
非主营业务中信用减值损失本期为2,002.12万元，占利润总额133.90%，同比大幅增长3.48倍。其他收益本期为1,520.66万元，占利润总额101.70%，同比大幅下降69.50%。资产减值损失本期为-390.73万元，占利润总额26.13%，同比大幅增长97.88%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -84.15万元 | -5.63% | -102.44% |
| 公允价值变动收益 | 41.76万元 | 2.79% | -67.12% |
| 资产减值损失 | -390.73万元 | -26.13% | 97.88% |
| 营业外收入 | 316.32万元 | 21.15% | -51.13% |
| 营业外支出 | 127.63万元 | 8.54% | -77.47% |
| 其他收益 | 1,520.66万元 | 101.70% | -69.50% |
| 信用减值损失 | 2,002.12万元 | 133.90% | 348.40% |
| 资产处置收益 | -13.10万元 | -0.88% | -100.43% |
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，广农糖业净现金流为-682.54万元，去年同期为-8.65亿元，较去年同期大幅增长99.21%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为2.08亿元，去年同期为-3.06亿元，由负转正；（2）投资活动产生的现金流净额本期为2.65亿元，去年同期为-1.49亿元，由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、收到其他与投资活动有关的现金本期为2.50亿元，同比增长2.50亿元。
2、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为1.82亿元，同比大幅增长4.36倍。
3、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.24亿元，同比大幅下降32.33%。
自2020年以来净现金流连续3年为负。
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