丰元股份：经营活动现金流净额连续3年为负
丰元股份2023年三季报解读
山东丰元化学股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“赵光辉”。公司主要从事草酸业务及锂电池正极材料业务。公司产品主要包括工业草酸、精制草酸及草酸衍生品；酸铁锂和三元材料(NCM)。
2023年三季度，公司实现营业总收入23.21亿元，同比大幅增长91.27%。扣非净利润-1.51亿元，由盈转亏。净利润-1.74亿元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-12.72亿元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比大幅增加91.27%，净利润由盈转亏
2023年三季度，丰元股份营业总收入为23.21亿元，去年同期为12.13亿元，同比大幅增长91.27%，净利润为-1.74亿元，去年同期为1.50亿元，由盈转亏。
本期主营业务利润-1,317.48万元，去年同期为2.02亿元，由盈转亏；本期资产减值损失-2.09亿元，去年同期为-122.19万元，同比大幅下降170.11倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2015年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从2,041.92万元增长到3,869.37万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从3,869.37万元下降到-1.74亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.21亿元 | 12.13亿元 | 91.27% |
| 营业成本 | 22.18亿元 | 9.07亿元 | 144.41% |
| 销售费用 | 523.57万元 | 870.79万元 | -39.87% |
| 管理费用 | 4,094.88万元 | 3,294.92万元 | 24.28% |
| 财务费用 | 4,489.43万元 | 3,044.37万元 | 47.47% |
| 研发费用 | 1,706.25万元 | 2,775.84万元 | -38.53% |
| 所得税费用 | -2,532.16万元 | 5,014.67万元 | -150.50% |
非主营业务中资产减值损失本期为-2.09亿元，占利润总额105.15%，同比大幅下降170.11倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 资产减值损失 | -2.09亿元 | 105.15% | -17011.10% |
| 营业外收入 | 34.85万元 | -0.18% | -84.37% |
| 营业外支出 | 103.90元 | - | -99.81% |
| 其他收益 | 125.37万元 | -0.63% | 43.72% |
| 信用减值损失 | 2,183.48万元 | -10.98% | 725.41% |
| 资产处置收益 | -1.68万元 | 0.01% | 98.63% |
净现金流由正转负
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅降低160.82%
2023年三季度，丰元股份净利润为-1.74亿元，去年同期为1.50亿元，由盈转亏。净现金流为-5.63亿元，去年同期为9.26亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为11.49亿元，同比大幅下降54.24%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-12.72亿元，去年同期为-7.92亿元，同比大幅下降60.55%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降原因是：
| 筹资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 筹资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 取得借款收到的现金 | 9.53亿元 | -21.43% | 收到其他与筹资活动有关的现金 | 6.19亿元 | 126.81% |
| 偿还债务支付的现金 | 3.55亿元 | -44.96% |
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-12.72亿元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
资产负债率同比大幅增加
2023年三季度，企业资产负债率为58.80%，同比大幅增长23.83%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从31.62%增长至58.80%。
资产负债率同比大幅增长的原因是（1）短期借款本期为12.01亿元，同比大幅增长2.64倍；（2）其他流动负债本期为7.18亿元，同比大幅增长5677.98倍；（3）长期借款本期为11.75亿元，同比大幅增长94.66%。
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