中科电气：经营活动现金流连续6年低于净利润
中科电气2023年三季报解读
湖南中科电气股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“余新”。公司主营业务为锂电负极业务以及磁电装备业务。主要产品为锂离子电池负极材料、电磁冶金专用设备、工业磁力设备、锂电专用设备。
2023年三季度，公司实现营业总收入35.22亿元，同比小幅下降5.95%。扣非净利润-2,736.85万元，由盈转亏。净利润-9,252.55万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为5.11亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏推动净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅降低5.95%，净利润由盈转亏
2023年三季度，中科电气营业总收入为35.22亿元，去年同期为37.45亿元，同比小幅下降5.95%，净利润为-9,252.55万元，去年同期为4.22亿元，由盈转亏。
本期主营业务利润-3,687.51万元，去年同期为4.35亿元，由盈转亏；本期资产减值损失-8,320.30万元，同比下降-8,320.30万元，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2014年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从1,715.92万元增长到4.22亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从4.22亿元下降到-9,252.55万元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 35.22亿元 | 37.45亿元 | -5.95% |
| 营业成本 | 30.70亿元 | 29.54亿元 | 3.92% |
| 销售费用 | 4,864.62万元 | 3,614.29万元 | 34.59% |
| 管理费用 | 1.06亿元 | 7,721.91万元 | 37.69% |
| 财务费用 | 1.11亿元 | 1.07亿元 | 4.17% |
| 研发费用 | 1.98亿元 | 1.19亿元 | 66.53% |
| 所得税费用 | -715.58万元 | 6,101.54万元 | -111.73% |
2023年三季度主营业务利润为-3,687.51万元，去年同期为4.35亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为35.22亿元，同比小幅下降5.95%；（2）研发费用本期为1.98亿元，同比大幅增长66.53%；（3）毛利率本期为12.85%，同比大幅下降8.28%。
非主营业务中资产减值损失本期为-8,320.30万元，占利润总额83.47%。其他收益本期为3,030.32万元，占利润总额30.40%，同比大幅增长41.27%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 666.80万元 | -6.69% | -84.44% |
| 公允价值变动收益 | -363.44万元 | 3.65% | -37.90% |
| 资产减值损失 | -8,320.30万元 | 83.47% | - |
| 营业外收入 | 53.87万元 | -0.54% | -54.07% |
| 营业外支出 | 241.68万元 | -2.43% | 11.13% |
| 其他收益 | 3,030.32万元 | -30.40% | 41.27% |
| 信用减值损失 | -979.71万元 | 9.83% | 21.42% |
| 资产处置收益 | -126.47万元 | 1.27% | -235.43% |
净现金流由正转负
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅降低3.67倍
2023年三季度，中科电气净利润为-9,252.55万元，去年同期为4.22亿元，由盈转亏。净现金流为-8.40亿元，去年同期为3.15亿元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为5.11亿元，去年同期为-21.15亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-8.72亿元，去年同期为36.28亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、吸收投资所收到的现金本期为1.00亿元，同比大幅下降96.02%。
2、偿还债务支付的现金本期为29.38亿元，同比大幅增长103.02%。
2、经营活动现金流连续6年低于净利润
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