科隆股份：净现金流由正转负
科隆股份2023年三季报解读
辽宁科隆精细化工股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“姜艳”。公司从事的主要业务为环氧乙烷为主要原料的精细化工新材料系列产品研发、生产与销售,立足于精细化工新材料领域。公司主要产品系以环氧乙烷为主要原材料加工制造各种精细化工产品。
2023年三季度，公司实现营业总收入4.25亿元，同比大幅下降38.06%。扣非净利润-3,084.84万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-2,372.35万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为97.32万元，营业总收入同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比大幅降低38.06%，净利润亏损有所减小
2023年三季度，科隆股份营业总收入为4.25亿元，去年同期为6.86亿元，同比大幅下降38.06%，净利润为-2,372.35万元，去年同期为-3,115.54万元，较去年同期亏损有所减小。
尽管投资收益本期为-726.80万元，去年同期为2,032.29万元，同比大幅下降135.76%，然而（1）信用减值损失本期为526.64万元，去年同期为-1,425.25万元，同比大幅增长136.95%；（2）营业外利润本期为1,192.37万元，同比大幅增长19.38倍；（3）主营业务利润本期为-4,383.24万元，去年同期为-5,347.19万元，较去年同期亏损有所减小，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从1,580.67万元下降到-3,115.54万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-3,115.54万元增长到-2,372.35万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.25亿元 | 6.86亿元 | -38.06% |
| 营业成本 | 3.95亿元 | 6.58亿元 | -40.02% |
| 销售费用 | 1,206.72万元 | 1,621.08万元 | -25.56% |
| 管理费用 | 3,321.66万元 | 3,473.56万元 | -4.37% |
| 财务费用 | 1,884.67万元 | 1,859.72万元 | 1.34% |
| 研发费用 | 604.87万元 | 727.18万元 | -16.82% |
| 所得税费用 | -745.36万元 | -1,186.75万元 | 37.19% |
非主营业务中营业外收入本期为1,242.64万元，占利润总额39.86%，同比大幅增长10.03倍。投资收益本期为-726.80万元，占利润总额23.31%，同比大幅下降135.76%。信用减值损失本期为526.64万元，占利润总额16.89%，同比大幅增长136.95%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -726.80万元 | 23.31% | -135.76% |
| 营业外收入 | 1,242.64万元 | -39.86% | 1002.98% |
| 营业外支出 | 50.27万元 | -1.61% | -7.19% |
| 其他收益 | 273.33万元 | -8.77% | -27.44% |
| 信用减值损失 | 526.64万元 | -16.89% | 136.95% |
| 资产处置收益 | -61.07元 | - | -100.23% |
净现金流由正转负
2023年三季度，科隆股份净利润为-2,372.35万元，去年同期为-3,115.54万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-705.79万元，去年同期为5,057.26万元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为97.32万元，去年同期为-1.48亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为596.02万元，同比大幅下降95.92%，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是偿还债务支付的现金本期为5.12亿元，同比大幅增长32.70%。
同业比较情况
1、销售净利润率低于同行业
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