国旅联合：主营业务利润由盈转亏
国旅联合2023年三季报解读
国旅文化投资集团股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“江西省国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为互联网营销业务、个性化旅行综合服务业务、旅游目的地建设和运营业务。主要产品有水上旅游业态运营、俱乐部会员出行服务等。
2023年三季度，公司实现营业总收入3.90亿元，同比小幅下降13.39%。扣非净利润-1,024.46万元，由盈转亏。净利润223.40万元，同比大幅下降48.87%。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.90亿元 | 4.50亿元 | -13.39% |
| 营业成本 | 3.52亿元 | 3.94亿元 | -10.59% |
| 销售费用 | 670.89万元 | 472.32万元 | 42.04% |
| 管理费用 | 2,773.27万元 | 3,594.62万元 | -22.85% |
| 财务费用 | 819.56万元 | 1,061.45万元 | -22.79% |
| 研发费用 | 171.00万元 | 171.00万元 | - |
| 所得税费用 | 451.65万元 | 352.50万元 | 28.13% |
2023年三季度主营业务利润为-658.41万元，去年同期为320.17万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为3.90亿元，同比小幅下降13.39%；（2）毛利率本期为9.74%，同比下降2.83%。
非主营业务中营业外收入本期为1,201.56万元，占利润总额178.00%，同比大幅增长103.78倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 8.25万元 | 1.22% | -47.51% |
| 营业外收入 | 1,201.56万元 | 178.00% | 10378.05% |
| 营业外支出 | 12.05万元 | 1.79% | -35.04% |
| 其他收益 | 193.11万元 | 28.61% | -55.29% |
| 信用减值损失 | -57.40万元 | -8.50% | -473.84% |
2、营业总收入同比小幅降低13.39%，净利润同比大幅降低48.87%
2023年三季度，国旅联合营业总收入为3.90亿元，去年同期为4.50亿元，同比小幅下降13.39%，净利润为223.40万元，去年同期为436.92万元，同比大幅下降48.87%。
尽管营业外利润本期为1,189.51万元，去年同期为-7.08万元，扭亏为盈，然而主营业务利润本期为-658.41万元，去年同期为320.17万元，由盈转亏，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2018年三季度到2020年三季度呈现上升趋势，从-1,088.56万元增长到3,806.81万元，而2020年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从3,806.81万元下降到223.40万元。
净现金流由负转正
2023年三季度，国旅联合净利润为223.40万元，去年同期为436.92万元，同比大幅下降48.87%。净现金流为3,414.63万元，去年同期为-1,467.75万元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-511.11万元，去年同期为4,972.94万元，由正转负，但是筹资活动产生的现金流净额本期为4,367.56万元，去年同期为-4,319.53万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为2.36亿元，同比小幅增长13.46%；
但是（1）取得借款收到的现金本期为2.91亿元，同比大幅增长41.26%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为255.43万元，同比大幅下降94.45%。
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