天娱数科：净利润连续3年下降
天娱数科2023年三季报解读
天娱数字科技(大连)集团股份有限公司于2010年上市。公司在主营业务上形成了数字竞技与数据流量双业务引擎，构筑了游戏运营与电子竞技互促共进、品牌内容营销与数字效果营销多维推广、自有流量平台与移动应用分发同步增强的产品矩阵和业务生态，是中国最具实力的网络游戏研发商之一。
2023年三季度，公司实现营业总收入13.57亿元，同比小幅增长3.53%。扣非净利润276.16万元，扭亏为盈。净利润2,890.12万元，扭亏为盈。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加3.53%，净利润扭亏为盈
2023年三季度，天娱数科营业总收入为13.57亿元，去年同期为13.10亿元，同比小幅增长3.53%，净利润为2,890.12万元，去年同期为-228.77万元，扭亏为盈。
尽管投资收益本期为4,176.05万元，同比下降17.77%，然而（1）主营业务利润本期为1,400.45万元，去年同期为-1,016.14万元，扭亏为盈；（2）资产处置收益本期为1,156.62万元，同比大幅增长42.53倍；（3）公允价值变动收益本期为-14.89万元，去年同期为-796.97万元，同比大幅增长98.13%，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从-3.24亿元增长到4,193.06万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从4,193.06万元下降到2,890.12万元。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.57亿元 | 13.10亿元 | 3.53% |
| 营业成本 | 10.78亿元 | 11.13亿元 | -3.16% |
| 销售费用 | 9,549.98万元 | 6,952.27万元 | 37.37% |
| 管理费用 | 1.28亿元 | 1.01亿元 | 27.48% |
| 财务费用 | -446.22万元 | -348.91万元 | -27.89% |
| 研发费用 | 4,375.07万元 | 3,790.20万元 | 15.43% |
| 所得税费用 | 1,756.07万元 | 1,657.94万元 | 5.92% |
2023年三季度主营业务利润为1,400.45万元，去年同期为-1,016.14万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.57亿元 | 3.53% | 销售费用 | 9,549.98万元 | 37.37% |
| 毛利率 | 20.53% | 5.49% | 管理费用 | 1.28亿元 | 27.48% |
非主营业务中投资收益本期为4,176.05万元，占利润总额89.88%，同比下降17.77%。营业外支出本期为3,318.88万元，占利润总额71.43%，同比下降17.96%。资产处置收益本期为1,156.62万元，占利润总额24.89%，同比大幅增长42.53倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4,176.05万元 | 89.88% | -17.77% |
| 公允价值变动收益 | -14.89万元 | -0.32% | 98.13% |
| 营业外收入 | 10.46万元 | 0.23% | -97.88% |
| 营业外支出 | 3,318.88万元 | 71.43% | -17.96% |
| 其他收益 | 760.83万元 | 16.38% | -42.48% |
| 信用减值损失 | 475.54万元 | 10.24% | 29.53% |
| 资产处置收益 | 1,156.62万元 | 24.89% | 4253.15% |
净现金流由负转正
2023年三季度，天娱数科净利润为2,890.12万元，去年同期为-228.77万元，扭亏为盈。净现金流为2.21亿元，去年同期为-2,384.55万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为8,226.85万元，去年同期为-1.06亿元，由负转正；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为1.30亿元，去年同期为-118.97万元，由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.59亿元，同比大幅增长307.62倍。
同业比较情况
1、销售净利润率低于同行业
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