顺灏股份：净利润连续3年增长
顺灏股份2023年三季报解读
上海顺灏新材料科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“王钲霖”。公司主要从事特种防伪环保纸的研发、生产与销售；印刷品的研发、生产与销售；工业大麻的种植、加工及衍生品销售；新型烟草制品业务的合规生产与销售；开展钠电池相关业务。公司主要产品为真空镀铝纸等环保包装材料。
2023年三季度，公司实现营业总收入10.00亿元，同比基本持平。扣非净利润1,964.41万元，扭亏为盈。净利润3,856.92万元，同比大幅增长10.14倍。
净利润连续3年增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加10.14倍
2023年三季度，顺灏股份营业总收入为10.00亿元，去年同期为10.14亿元，同比基本持平，净利润为3,856.92万元，去年同期为346.37万元，同比大幅增长10.14倍。
尽管所得税费用本期为1,535.01万元，同比大幅增长124.10%，然而（1）主营业务利润本期为2,633.72万元，去年同期为-251.09万元，扭亏为盈；（2）资产处置收益本期为1,518.40万元，同比大幅增长22.05倍；（3）公允价值变动收益本期为724.95万元，去年同期为-169.16万元，同比大幅增长5.29倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现下降趋势，从7,814.77万元下降到-561.18万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-561.18万元增长到3,856.92万元。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.00亿元 | 10.14亿元 | -1.37% |
| 营业成本 | 7.68亿元 | 7.99亿元 | -3.83% |
| 销售费用 | 3,685.02万元 | 3,676.15万元 | 0.24% |
| 管理费用 | 1.16亿元 | 1.27亿元 | -9.14% |
| 财务费用 | -68.66万元 | 216.11万元 | -131.77% |
| 研发费用 | 4,596.84万元 | 4,514.88万元 | 1.82% |
| 所得税费用 | 1,535.01万元 | 684.96万元 | 124.10% |
2023年三季度主营业务利润为2,633.72万元，去年同期为-251.09万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为10.00亿元，同比下降1.37%，不过（1）管理费用本期为1.16亿元，同比小幅下降9.14%；（2）毛利率本期为23.20%，同比小幅增长1.97%，推动主营业务利润扭亏为盈。
非主营业务中资产处置收益本期为1,518.40万元，占利润总额28.16%，同比大幅增长22.05倍。公允价值变动收益本期为724.95万元，占利润总额13.45%，同比大幅增长5.29倍。资产减值损失本期为-547.24万元，占利润总额10.15%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 454.75万元 | 8.43% | -48.22% |
| 公允价值变动收益 | 724.95万元 | 13.45% | 528.57% |
| 资产减值损失 | -547.24万元 | -10.15% | - |
| 营业外收入 | 181.40万元 | 3.36% | 61.45% |
| 营业外支出 | 96.79万元 | 1.80% | -45.86% |
| 其他收益 | 523.60万元 | 9.71% | -8.45% |
| 信用减值损失 | -8,674.91元 | -0.02% | -143.38% |
| 资产处置收益 | 1,518.40万元 | 28.16% | 2205.31% |
净现金流由正转负
2023年三季度，顺灏股份净利润为3,856.92万元，去年同期为346.37万元，同比大幅增长10.14倍。净现金流为-1,466.42万元，去年同期为3,612.30万元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为2,869.75万元，去年同期为-7,091.68万元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-8,464.55万元，去年同期为5,081.35万元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为1.02亿元，同比大幅下降43.37%；
但是取得借款收到的现金本期为4,399.68万元，同比大幅下降82.92%。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为11.46亿元，同比大幅增长3.55倍；
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