出版传媒：经营活动现金流净额连续6年为负
出版传媒2023年三季报解读
北方联合出版传媒(集团)股份有限公司于2007年上市。公司主营业务为教材教辅、一般图书等出版物的出版、发行、印刷以及印刷物资供销等业务。主要产品有图书出版业务、图书发行业务、印刷业务、物资供应业务。
2023年三季度，公司实现营业总收入18.10亿元，同比基本持平。扣非净利润4,300.09万元，同比大幅增长4.52倍。净利润5,806.40万元，同比大幅增长72.49%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长3.65倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.10亿元 | 18.64亿元 | -2.91% |
| 营业成本 | 14.59亿元 | 15.15亿元 | -3.71% |
| 销售费用 | 1.22亿元 | 1.30亿元 | -6.39% |
| 管理费用 | 1.79亿元 | 2.04亿元 | -12.49% |
| 财务费用 | -1,572.01万元 | -1,163.04万元 | -35.16% |
| 研发费用 | 1,067.59万元 | 927.99万元 | 15.04% |
| 所得税费用 | 11.75万元 | 54.18万元 | -78.31% |
2023年三季度主营业务利润为4,970.26万元，去年同期为1,069.55万元，同比大幅增长3.65倍。
虽然营业总收入本期为18.10亿元，同比下降2.91%，不过（1）管理费用本期为1.79亿元，同比小幅下降12.49%；（2）毛利率本期为19.42%，同比小幅增长0.67%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加72.49%
2023年三季度，出版传媒营业总收入为18.10亿元，去年同期为18.64亿元，同比基本持平，净利润为5,806.40万元，去年同期为3,366.30万元，同比大幅增长72.49%。
尽管其他收益本期为2,280.89万元，同比大幅下降33.07%，然而主营业务利润本期为4,970.26万元，同比大幅增长3.65倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从1.19亿元下降到3,366.30万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从3,366.30万元增长到5,806.40万元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加72.49%，净现金流同比大幅增加37.82%
2023年三季度，出版传媒净利润为5,806.40万元，去年同期为3,366.30万元，同比大幅增长72.49%。净现金流为-1.01亿元，去年同期为-1.62亿元，较去年同期大幅增长37.82%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-792.38万元，去年同期为1,987.93万元，由正转负，但是经营活动产生的现金流净额本期为-7,452.36万元，去年同期为-1.66亿元，同比大幅增长55.06%，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为927.17万元，同比下降16.24%；
但是取得投资收益收到的现金本期为132.74万元，同比大幅下降85.71%。
2、经营活动现金流净额连续6年为负
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