元隆雅图：经营活动现金流连续6年低于净利润
元隆雅图2023年三季报解读
北京元隆雅图文化传播股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“孙震”。公司主营业务包括(1)为客户供应礼赠品，收入体现为产品销售收入；(2)为客户提供数字化营销管理和执行服务，包括基于APP和小程序的数字化活动整体解决方案,基于私域流量的电商平台开发和运营，收入体现为服务收入；(3)新媒体营销业务。
2023年三季度，公司实现营业总收入20.00亿元，同比下降20.41%。扣非净利润3,513.57万元，同比大幅下降79.08%。净利润5,271.10万元，同比大幅下降70.32%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降78.69%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.00亿元 | 25.13亿元 | -20.41% |
| 营业成本 | 16.83亿元 | 19.22亿元 | -12.44% |
| 销售费用 | 1.12亿元 | 2.17亿元 | -48.39% |
| 管理费用 | 6,222.45万元 | 5,836.99万元 | 6.60% |
| 财务费用 | 855.98万元 | 610.74万元 | 40.16% |
| 研发费用 | 8,534.62万元 | 9,478.00万元 | -9.95% |
| 所得税费用 | -306.93万元 | 2,598.08万元 | -111.81% |
2023年三季度主营业务利润为4,394.97万元，去年同期为2.06亿元，同比大幅下降78.69%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为20.00亿元，同比下降20.41%；（2）毛利率本期为15.88%，同比大幅下降7.65%。
2、营业总收入同比降低20.41%，净利润同比大幅降低70.32%
2023年三季度，元隆雅图营业总收入为20.00亿元，去年同期为25.13亿元，同比下降20.41%，净利润为5,271.10万元，去年同期为1.78亿元，同比大幅下降70.32%。
尽管所得税费用本期为-306.93万元，去年同期为2,598.08万元，同比大幅下降111.81%，然而主营业务利润本期为4,394.97万元，同比大幅下降78.69%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2016年三季度到2020年三季度呈现上升趋势，从3,809.37万元增长到1.37亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从1.37亿元下降到5,271.10万元。
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比下降70.32%，净现金流同比大幅降低176.53%
2023年三季度，元隆雅图净利润为5,271.10万元，去年同期为1.78亿元，同比大幅下降70.32%。净现金流为-1.19亿元，去年同期为-4,292.55万元，较去年同期大幅下降176.53%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为9,939.40万元，去年同期为-7,129.89万元，由负转正，但是经营活动产生的现金流净额本期为-1.75亿元，去年同期为4,629.61万元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为4.47亿元，同比大幅增长89.66%。
2、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为8,357.41万元，同比下降29.07%。
2、经营活动现金流连续6年低于净利润
从2017年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2017年 | 3,677.25万元 | 7,266.24万元 | -3,588.99万元 |
| 2018年 | -504.42万元 | 9,842.89万元 | -1.03亿元 |
| 2019年 | 9,397.21万元 | 1.33亿元 | -3,910.26万元 |
| 2020年 | 1.48亿元 | 1.87亿元 | -3,904.89万元 |
| 2021年 | 1.22亿元 | 1.40亿元 | -1,748.31万元 |
| 2022年 | 1.27亿元 | 1.60亿元 | -3,358.05万元 |
| 差额总计 | -2.69亿元 |
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