华媒控股：净现金流由负转正
华媒控股2023年三季报解读
浙江华媒控股股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“杭州日报报业集团（杭州日报社）”。公司主营业务为广告策划发布、报刊发行与印刷、教育等。
2023年三季度，公司实现营业总收入12.40亿元，同比基本持平。扣非净利润323.03万元，同比大幅下降86.34%。净利润5,305.00万元，同比下降15.36%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比降低15.36%
2023年三季度，华媒控股营业总收入为12.40亿元，去年同期为12.18亿元，同比基本持平，净利润为5,305.00万元，去年同期为6,267.40万元，同比下降15.36%。
尽管资产处置收益本期为3,868.95万元，同比大幅增长40.98倍，然而主营业务利润本期为-4,180.09万元，去年同期为48.08万元，由盈转亏，导致净利润同比下降。
净利润从2020年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从-332.37万元增长到7,927.19万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从7,927.19万元下降到5,305.00万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.40亿元 | 12.18亿元 | 1.83% |
| 营业成本 | 10.07亿元 | 9.50亿元 | 6.05% |
| 销售费用 | 6,471.72万元 | 6,689.96万元 | -3.26% |
| 管理费用 | 1.63亿元 | 1.55亿元 | 4.85% |
| 财务费用 | 2,329.54万元 | 2,718.37万元 | -14.30% |
| 研发费用 | 1,222.62万元 | 833.54万元 | 46.68% |
| 所得税费用 | 289.75万元 | 332.26万元 | -12.79% |
非主营业务中投资收益本期为4,604.05万元，占利润总额82.29%，同比增长27.32%。资产处置收益本期为3,868.95万元，占利润总额69.15%，同比大幅增长40.98倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4,604.05万元 | 82.29% | 27.32% |
| 公允价值变动收益 | 118.17万元 | 2.11% | -81.22% |
| 营业外收入 | 52.49万元 | 0.94% | -52.97% |
| 营业外支出 | 44.67万元 | 0.80% | 87.84% |
| 其他收益 | 1,458.84万元 | 26.08% | -37.94% |
| 信用减值损失 | -282.97万元 | -5.06% | -26.11% |
| 资产处置收益 | 3,868.95万元 | 69.15% | 4097.77% |
净现金流由负转正
2023年三季度，华媒控股净利润为5,305.00万元，去年同期为6,267.40万元，同比下降15.36%。净现金流为5,483.68万元，去年同期为-4,406.98万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.12亿元，去年同期为3,105.13万元，由正转负，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为1.60亿元，去年同期为-9.60万元，由负转正；（2）经营活动产生的现金流净额本期为660.32万元，去年同期为-7,502.51万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为4.68亿元，同比增长17.00%；
但是取得借款收到的现金本期为7.08亿元，同比大幅增长42.22%。
投资活动现金流净额由正转负原因是：
| 投资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 投资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 收回投资收到的现金 | 2.56亿元 | -51.94% | 投资支付的现金 | 3.42亿元 | -20.91% |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 7,922.37万元 | 620.22% | 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 6,263.68万元 | 45941.57% |
同业比较情况
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