中文在线：主营业务利润亏损增大
中文在线2023年三季报解读
中文在线集团股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“童之磊”。公司的主营业务为提供数字阅读产品、数字出版运营服务和数字内容增值服务。公司的主要产品为文化产品、教育产品。
2023年三季度，公司实现营业总收入10.20亿元，同比小幅增长12.19%。扣非净利润-1.09亿元，较去年同期亏损增大。净利润263.18万元，扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-6,637.59万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加12.19%，净利润扭亏为盈
2023年三季度，中文在线营业总收入为10.20亿元，去年同期为9.09亿元，同比小幅增长12.19%，净利润为263.18万元，去年同期为-1.22亿元，扭亏为盈。
尽管主营业务利润本期为-1.21亿元，去年同期为-8,035.89万元，较去年同期亏损增大，然而（1）投资收益本期为7,232.01万元，同比大幅增长30.35倍；（2）公允价值变动收益本期为-41.75万元，去年同期为-5,796.48万元，同比大幅增长99.28%；（3）营业外利润本期为3,895.36万元，同比大幅增长14.63倍，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从-1.87亿元增长到9,238.76万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从9,238.76万元下降到263.18万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.20亿元 | 9.09亿元 | 12.19% |
| 营业成本 | 5.90亿元 | 4.54亿元 | 30.14% |
| 销售费用 | 3.85亿元 | 3.09亿元 | 24.31% |
| 管理费用 | 9,235.27万元 | 1.19亿元 | -22.63% |
| 财务费用 | 427.60万元 | 506.24万元 | -15.53% |
| 研发费用 | 6,764.25万元 | 1.00亿元 | -32.41% |
| 所得税费用 | 48.24万元 | -187.36万元 | 125.75% |
2023年三季度主营业务利润为-1.21亿元，去年同期为-8,035.89万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为10.20亿元，同比小幅增长12.19%，不过（1）销售费用本期为3.85亿元，同比增长24.31%；（2）毛利率本期为42.12%，同比下降7.98%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中投资收益本期为7,232.01万元，占利润总额23.22倍，同比大幅增长30.35倍。营业外收入本期为3,898.53万元，占利润总额12.52倍，同比大幅增长12.82倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 7,232.01万元 | 2322.29% | 3035.09% |
| 公允价值变动收益 | -41.75万元 | -13.41% | 99.28% |
| 资产减值损失 | 7.33万元 | 2.35% | 128.11% |
| 营业外收入 | 3,898.53万元 | 1251.87% | 1282.39% |
| 营业外支出 | 3.16万元 | 1.02% | -90.37% |
| 其他收益 | 537.04万元 | 172.45% | -44.67% |
| 信用减值损失 | 763.52万元 | 245.18% | 5814.26% |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年三季度，中文在线净利润为263.18万元，去年同期为-1.22亿元，扭亏为盈。净现金流为-3.32亿元，去年同期为-1.77亿元，较去年同期大幅下降87.55%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.20亿元，去年同期为-3.23亿元，同比大幅增长62.82%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-1.45亿元，去年同期为9,316.63万元，由正转负；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-6,637.59万元，去年同期为5,309.25万元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为1.37亿元，同比大幅下降43.15%。
2、收到其他与筹资活动有关的现金本期为1,838.91万元，同比大幅下降77.24%。
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