新致软件：经营活动现金流净额连续5年为负
新致软件2023年三季报解读
上海新致软件股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“郭玮”。公司主营业务为向保险公司、银行等金融机构和其他行业终端客户提供IT解决方案、IT运维服务，以及向一级软件承包商提供软件项目分包服务。主要产品是IT解决方案、软件开发分包、创新业务、IT产品销售及增值服务。
2023年三季度，公司实现营业总收入11.21亿元，同比大幅增长32.76%。扣非净利润2,697.01万元，同比大幅增长4.03倍。净利润4,267.31万元，同比大幅增长148.16%。
净利润连续5年增长
1、营业总收入同比增加32.76%，净利润同比增加148.16%
2023年三季度，新致软件营业总收入为11.21亿元，去年同期为8.44亿元，同比大幅增长32.76%，净利润为4,267.31万元，去年同期为1,719.59万元，同比大幅增长148.16%。
本期主营业务利润2,890.97万元，同比大幅增长44.99%；本期信用减值损失-750.18万元，去年同期为-1,631.18万元，同比大幅增长54.01%；本期其他收益1,937.35万元，同比大幅增长74.66%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润2019年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从3,758.04万元增长到4,267.31万元。
2、主营业务利润同比大幅增长44.99%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.21亿元 | 8.44亿元 | 32.76% |
| 营业成本 | 8.22亿元 | 6.15亿元 | 33.59% |
| 销售费用 | 5,918.25万元 | 5,816.04万元 | 1.76% |
| 管理费用 | 5,982.69万元 | 4,875.44万元 | 22.71% |
| 财务费用 | 3,224.86万元 | 1,150.06万元 | 180.41% |
| 研发费用 | 1.14亿元 | 8,557.78万元 | 33.14% |
| 所得税费用 | -57.52万元 | 182.23万元 | -131.56% |
2023年三季度主营业务利润为2,890.97万元，去年同期为1,993.89万元，同比大幅增长44.99%。
虽然毛利率本期为26.69%，同比下降0.46%，不过营业总收入本期为11.21亿元，同比大幅增长32.76%，推动主营业务利润同比大幅增长。
非主营业务中其他收益本期为1,937.35万元，占利润总额46.02%，同比大幅增长74.66%。信用减值损失本期为-750.18万元，占利润总额17.82%，同比大幅增长54.01%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 117.48万元 | 2.79% | -51.37% |
| 公允价值变动收益 | 51.33万元 | 1.22% | 130.89% |
| 营业外收入 | 140.06万元 | 3.33% | -19.40% |
| 营业外支出 | 177.30万元 | 4.21% | 1369.31% |
| 其他收益 | 1,937.35万元 | 46.02% | 74.66% |
| 信用减值损失 | -750.18万元 | -17.82% | 54.01% |
| 资产处置收益 | 824.47元 | - | -98.12% |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增加148.16%，净现金流同比大幅降低33.73%
2023年三季度，新致软件净利润为4,267.31万元，去年同期为1,719.59万元，同比大幅增长148.16%。净现金流为-2.43亿元，去年同期为-1.82亿元，较去年同期大幅下降33.73%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-1.28亿元，去年同期为-3.39亿元，同比大幅增长62.17%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-5,317.65万元，去年同期为1.22亿元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-6,143.76万元，去年同期为3,594.72万元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为5.55亿元，同比小幅下降14.40%。
2、支付其他与筹资活动有关的现金本期为7,830.28万元，同比大幅增长7.00倍。
3、偿还债务支付的现金本期为4.91亿元，同比小幅增长6.66%。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然投资支付的现金本期为4.01亿元，同比大幅下降48.14%；
但是收回投资收到的现金本期为4.21亿元，同比大幅下降52.50%。
2、经营活动现金流净额连续5年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-1.28亿元，经营活动现金流净额为负。自2018年以来经营活动现金流净额连续5年为负。
3、经营活动现金流连续7年低于净利润
从2016年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间：（1）应收账款从2016年2.73亿元到2022年9.53亿元，增长6.81亿元；（2）存货从2016年1.08亿元到2022年3.03亿元，增长1.95亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2016年 | 1,650.74万元 | 3,502.84万元 | -1,852.10万元 |
| 2017年 | -4,353.75万元 | 3,860.17万元 | -8,213.92万元 |
| 2018年 | 3,168.48万元 | 6,511.86万元 | -3,343.38万元 |
| 2019年 | -1,659.64万元 | 8,531.11万元 | -1.02亿元 |
| 2020年 | 2,960.40万元 | 8,512.71万元 | -5,552.32万元 |
| 2021年 | -1,060.90万元 | 1.45亿元 | -1.56亿元 |
| 2022年 | -1.28亿元 | -4,541.08万元 | -8,264.29万元 |
| 差额总计 | -5.30亿元 |
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