粤传媒：经营活动现金流净额连续3年为负
粤传媒2023年三季报解读
广东广州日报传媒股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“广州市国有经营性文化资产监督管理办公室”。公司主营业务为整合营销传播业务、印刷业务、媒体经营业务、文创园区运营业务、销售电商业务、文化产业投资业务、教育培训业务。主要产品有报刊、商业印刷、新媒体、商品、物流运输。
2023年三季度，公司实现营业总收入3.77亿元，同比小幅增长3.75%。扣非净利润867.12万元，同比大幅下降65.86%。净利润539.31万元，同比大幅下降80.22%。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.77亿元 | 3.64亿元 | 3.75% |
| 营业成本 | 2.86亿元 | 2.55亿元 | 11.95% |
| 销售费用 | 5,489.39万元 | 5,887.35万元 | -6.76% |
| 管理费用 | 8,118.74万元 | 8,107.02万元 | 0.15% |
| 财务费用 | 736.94万元 | -5,805.75万元 | 112.69% |
| 研发费用 | 195.21万元 | 229.44万元 | -14.92% |
| 所得税费用 | 147.62万元 | 18.09万元 | 715.92% |
2023年三季度主营业务利润为-6,188.88万元，去年同期为1,738.81万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）财务费用本期为736.94万元，同比大幅增长112.69%；（2）毛利率本期为24.29%，同比下降5.55%。
非主营业务中投资收益本期为7,073.39万元，占利润总额10.30倍，同比大幅增长14.78倍。营业外支出本期为1,270.09万元，占利润总额184.89%，同比大幅增长2.52倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 7,073.39万元 | 1029.71% | 1478.14% |
| 营业外收入 | 325.04万元 | 47.32% | 56.97% |
| 营业外支出 | 1,270.09万元 | 184.89% | 252.48% |
| 其他收益 | 740.20万元 | 107.75% | 177.03% |
| 信用减值损失 | -13.41万元 | -1.95% | 91.05% |
| 资产处置收益 | 20.69万元 | 3.01% | -90.34% |
2、营业总收入同比小幅增加3.75%，净利润同比大幅降低80.22%
2023年三季度，粤传媒营业总收入为3.77亿元，去年同期为3.64亿元，同比小幅增长3.75%，净利润为539.31万元，去年同期为2,726.74万元，同比大幅下降80.22%。
尽管投资收益本期为7,073.39万元，同比大幅增长14.78倍，然而主营业务利润本期为-6,188.88万元，去年同期为1,738.81万元，由盈转亏，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2016年三季度到2020年三季度呈现上升趋势，从-1.33亿元增长到2.40亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从2.40亿元下降到539.31万元。
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比下降80.22%，净现金流同比大幅降低2.34倍
2023年三季度，粤传媒净利润为539.31万元，去年同期为2,726.74万元，同比大幅下降80.22%。净现金流为-1.65亿元，去年同期为-4,947.29万元，较去年同期大幅下降2.34倍。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-5,981.94万元，去年同期为-2.33亿元，同比大幅增长74.28%，但是投资活动产生的现金流净额本期为-6,931.17万元，去年同期为2.06亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额由正转负的原因是投资支付的现金本期为7.14亿元，同比大幅增长51.17%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-5,981.94万元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
3、经营活动现金流连续6年低于净利润
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