百纳千成：净利润连续3年下降
百纳千成2023年三季报解读
北京百纳千成影视股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“何剑锋”。公司的主要业务包括影视、营销、动漫等。公司的主要服务是影视剧的投资、制作、发行及衍生业务、内容营销和媒介代理、3D动画制片制作与特效服务及动漫IP开发与运营。
2023年三季度，公司实现营业总收入1.84亿元，同比小幅下降13.37%。扣非净利润-4,876.46万元，较去年同期亏损增大。净利润-5,548.21万元，较去年同期亏损增大。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低13.37%，净利润亏损持续增大
2023年三季度，百纳千成营业总收入为1.84亿元，去年同期为2.12亿元，同比小幅下降13.37%，净利润为-5,548.21万元，去年同期为-1,949.81万元，较去年同期亏损增大。
本期信用减值损失-873.26万元，去年同期为867.29万元，同比大幅下降2.01倍；本期主营业务利润-6,523.68万元，去年同期为-5,288.05万元，较去年同期亏损增大；本期投资收益1,434.25万元，同比下降25.41%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2017年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从1.21亿元下降到-5,548.21万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.84亿元 | 2.12亿元 | -13.37% |
| 营业成本 | 1.49亿元 | 1.80亿元 | -17.32% |
| 销售费用 | 4,099.19万元 | 3,749.18万元 | 9.34% |
| 管理费用 | 6,335.09万元 | 5,441.41万元 | 16.42% |
| 财务费用 | -633.42万元 | -936.03万元 | 32.33% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 117.55万元 | 429.45万元 | -72.63% |
2023年三季度主营业务利润为-6,523.68万元，去年同期为-5,288.05万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为19.00%，同比增长3.86%，不过（1）营业总收入本期为1.84亿元，同比小幅下降13.37%；（2）管理费用本期为6,335.09万元，同比增长16.42%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中投资收益本期为1,434.25万元，占利润总额26.41%，同比下降25.41%。信用减值损失本期为-873.26万元，占利润总额16.08%，同比大幅下降2.01倍。公允价值变动收益本期为553.02万元，占利润总额10.18%，同比下降24.65%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,434.25万元 | -26.41% | -25.41% |
| 公允价值变动收益 | 553.02万元 | -10.18% | -24.65% |
| 营业外收入 | 48.58万元 | -0.90% | 1963.01% |
| 营业外支出 | 272.12万元 | -5.01% | 1964.11% |
| 其他收益 | 237.90万元 | -4.38% | -6.44% |
| 信用减值损失 | -873.26万元 | 16.08% | -200.69% |
| 资产处置收益 | -35.35万元 | 0.65% | - |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年三季度，百纳千成净利润为-5,548.21万元，去年同期为-1,949.81万元，较去年同期亏损增大。净现金流为-11.16亿元，去年同期为-2.81亿元，较去年同期大幅下降2.97倍。
净现金流同比大幅下降是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-7.82亿元，去年同期为-2.97亿元，同比大幅下降163.68%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-3.73亿元，去年同期为2,910.63万元，由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为26.10亿元，同比小幅下降3.17%；
但是收回投资收到的现金本期为19.21亿元，同比下降19.44%。
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