中科海讯：经营活动现金流连续9年低于净利润
中科海讯2023年三季报解读
北京中科海讯数字科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“蔡惠智”。公司的主营业务是专注于国家特种电子信息行业声纳装备领域相关产品的研发、生产和销售。公司围绕国家特种电子信息行业战略发展方向，紧贴最终用户需求，主要为客户提供信号处理平台、声纳系统、水声大数据与仿真系统、无人探测系统等产品。
2023年三季度，公司实现营业总收入1.41亿元，同比基本持平。扣非净利润-4,750.77万元，较去年同期亏损增大。净利润-4,685.59万元，由盈转亏。
净利润连续3年下降
1、营业总收入基本持平，净利润由盈转亏
2023年三季度，中科海讯营业总收入为1.41亿元，去年同期为1.38亿元，同比基本持平，净利润为-4,685.59万元，去年同期为566.82万元，由盈转亏。
本期信用减值损失-6,454.31万元，去年同期为-2,129.57万元，同比大幅下降2.03倍；本期主营业务利润903.17万元，同比大幅下降58.99%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2018年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从2,808.19万元下降到-4,685.59万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.41亿元 | 1.38亿元 | 2.06% |
| 营业成本 | 7,464.28万元 | 4,621.66万元 | 61.51% |
| 销售费用 | 549.28万元 | 516.50万元 | 6.35% |
| 管理费用 | 2,563.01万元 | 2,581.85万元 | -0.73% |
| 财务费用 | -15.36万元 | -136.14万元 | 88.72% |
| 研发费用 | 2,493.56万元 | 3,878.59万元 | -35.71% |
| 所得税费用 | -657.12万元 | 109.41万元 | -700.61% |
非主营业务中信用减值损失本期为-6,454.31万元，占利润总额120.81%，同比大幅下降2.03倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 166.16万元 | -3.11% | -41.96% |
| 公允价值变动收益 | 35.63万元 | -0.67% | 212.36% |
| 资产减值损失 | -40.27万元 | 0.75% | -166.68% |
| 营业外收入 | 4,015.58元 | -0.01% | 84795.98% |
| 营业外支出 | 9.32万元 | -0.17% | -34.82% |
| 其他收益 | 44.53万元 | -0.83% | -84.69% |
| 信用减值损失 | -6,454.31万元 | 120.81% | -203.08% |
| 资产处置收益 | 11.31万元 | -0.21% | -6.31% |
净现金流较去年同期小幅下降
1、净利润由盈转亏，净现金流同比小幅降低6.26%
2023年三季度，中科海讯净利润为-4,685.59万元，去年同期为566.82万元，由盈转亏。净现金流为-1.70亿元，去年同期为-1.60亿元，较去年同期小幅下降6.26%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-7,295.16万元，去年同期为-1.23亿元，同比大幅增长40.68%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-1.24亿元，去年同期为-5,120.80万元，同比大幅下降142.00%，导致净现金流同比小幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为6.25亿元，同比小幅增长11.75%；
但是（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1,177.41万元，同比大幅下降81.62%；（2）收回投资收到的现金本期为5.48亿元，同比小幅增长10.24%。
2、经营活动现金流连续9年低于净利润
从2014年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间递延所得税资产从2014年126.74万元到2022年2,226.72万元，增长2,099.98万元。
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