彤程新材：主营业务利润同比大幅增长导致净利润同比大幅增长
彤程新材2023年三季报解读
彤程新材料集团股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“ZHANGNING”。公司主要从事事新材料的研发、生产、销售和相关贸易业务。主要业务包括汽车/轮胎用特种材料业务、电子材料业务和可降解材料业务，公司是全球最大的轮胎橡胶用特种酚醛树脂供应商。
2023年三季度，公司实现营业总收入21.96亿元，同比增长18.89%。扣非净利润3.25亿元，同比大幅增长70.00%。净利润3.47亿元，同比大幅增长51.02%。本期经营活动产生的现金流净额为1.50亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长导致净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加18.89%，净利润同比大幅增加51.02%
2023年三季度，彤程新材营业总收入为21.96亿元，去年同期为18.47亿元，同比增长18.89%，净利润为3.47亿元，去年同期为2.30亿元，同比大幅增长51.02%。
本期主营业务利润1.46亿元，同比大幅增长36.39%；本期投资收益2.04亿元，同比增长23.56%；本期公允价值变动收益1,146.77万元，去年同期为-1,038.06万元，同比大幅增长2.10倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从3.44亿元下降到2.30亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从2.30亿元增长到3.47亿元。
2、主营业务利润同比大幅增长36.39%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.96亿元 | 18.47亿元 | 18.89% |
| 营业成本 | 16.70亿元 | 14.04亿元 | 18.89% |
| 销售费用 | 6,690.47万元 | 5,669.49万元 | 18.01% |
| 管理费用 | 1.35亿元 | 1.20亿元 | 11.93% |
| 财务费用 | 3,700.33万元 | 3,859.45万元 | -4.12% |
| 研发费用 | 1.31亿元 | 1.12亿元 | 16.74% |
| 所得税费用 | 2,141.58万元 | 3,365.82万元 | -36.37% |
2023年三季度主营业务利润为1.46亿元，去年同期为1.07亿元，同比大幅增长36.39%。
虽然毛利率本期为23.96%，同比下降0.00%，不过营业总收入本期为21.96亿元，同比增长18.89%，推动主营业务利润同比大幅增长。
非主营业务中投资收益本期为2.04亿元，占利润总额55.38%，同比增长23.56%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2.04亿元 | 55.38% | 23.56% |
| 公允价值变动收益 | 1,146.77万元 | 3.12% | 210.47% |
| 资产减值损失 | -576.65万元 | -1.57% | - |
| 营业外收入 | 131.93万元 | 0.36% | 646.72% |
| 营业外支出 | 36.47万元 | 0.10% | 48.93% |
| 其他收益 | 2,102.72万元 | 5.71% | 25.31% |
| 信用减值损失 | -245.63万元 | -0.67% | 17.39% |
| 资产处置收益 | -693.85万元 | -1.89% | 42.83% |
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，彤程新材净利润为3.47亿元，去年同期为2.30亿元，同比大幅增长51.02%。净现金流为1.95亿元，去年同期为7,972.98万元，同比大幅增长145.16%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-5,630.15万元，去年同期为2.33亿元，由正转负，但是投资活动产生的现金流净额本期为1.02亿元，去年同期为-4.58亿元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为3.46亿元，同比大幅增长56.32%；
但是（1）收回投资收到的现金本期为5.40亿元，同比大幅增长170.22%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.72亿元，同比大幅下降48.30%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为12.11亿元，同比小幅下降13.44%；
但是取得借款收到的现金本期为12.89亿元，同比下降27.02%。
发行8.0018亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 13.22亿元 | 34.62% | 26.40% |
| 应付账款 | 5.92亿元 | 15.50% | 12.94% |
| 短期借款 | 5.42亿元 | 14.19% | -45.89% |
| 应付债券 | 5.28亿元 | 13.83% | 3.96% |
| 一年内到期的非流动负债 | 3.13亿元 | 8.18% | 396.12% |
注：2021年1月26日发行8.0018亿元的债券，于2027年1月26日到期，利率为--%。
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