阳谷华泰：主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降
阳谷华泰2023年三季报解读
山东阳谷华泰化工股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“王传华”。公司是一家主要从事橡胶助剂的研发、生产、销售的公司；公司产品主要包括防焦剂CTP、不溶性硫磺、胶母粒、促进剂NS、促进剂CBS、微晶石蜡。
2023年三季度，公司实现营业总收入26.27亿元，同比基本持平。扣非净利润2.51亿元，同比大幅下降42.27%。净利润2.59亿元，同比大幅下降40.87%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降35.54%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.27亿元 | 26.97亿元 | -2.60% |
| 营业成本 | 20.14亿元 | 19.48亿元 | 3.41% |
| 销售费用 | 5,180.32万元 | 4,372.70万元 | 18.47% |
| 管理费用 | 1.24亿元 | 1.39亿元 | -11.00% |
| 财务费用 | 151.85万元 | -3,714.58万元 | 104.09% |
| 研发费用 | 7,628.84万元 | 5,672.50万元 | 34.49% |
| 所得税费用 | 6,352.59万元 | 9,300.98万元 | -31.70% |
2023年三季度主营业务利润为3.42亿元，去年同期为5.30亿元，同比大幅下降35.54%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为26.27亿元，同比下降2.60%；（2）财务费用本期为151.85万元，同比大幅增长104.09%；（3）毛利率本期为23.33%，同比下降4.45%。
2、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低40.87%
2023年三季度，阳谷华泰营业总收入为26.27亿元，去年同期为26.97亿元，同比基本持平，净利润为2.59亿元，去年同期为4.39亿元，同比大幅下降40.87%。
尽管所得税费用本期为6,352.59万元，同比大幅下降31.70%，然而主营业务利润本期为3.42亿元，同比大幅下降35.54%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从7,765.25万元增长到4.39亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从4.39亿元下降到2.59亿元。
净现金流同比大幅下降
2023年三季度，阳谷华泰净利润为2.59亿元，去年同期为4.39亿元，同比大幅下降40.87%。净现金流为2.06亿元，去年同期为2.98亿元，同比大幅下降30.71%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为5.13亿元，同比大幅增长5.53倍，但是投资活动产生的现金流净额本期为-5.68亿元，去年同期为-1.28亿元，同比大幅下降3.43倍，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为4.26亿元，同比增长4.26亿元；
但是投资支付的现金本期为7.38亿元，同比增长7.38亿元。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为3,265.00万元，同比大幅下降80.33%；
但是（1）吸收投资所收到的现金本期为6.46亿元，同比大幅增长128.78%；（2）偿还债务支付的现金本期为8,080.00万元，同比大幅下降63.49%。
发行6.5亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付债券 | 4.90亿元 | 39.31% | - |
| 应付账款 | 2.40亿元 | 19.23% | 17.38% |
| 应付票据 | 1.90亿元 | 15.28% | -35.32% |
| 短期借款 | 1.44亿元 | 11.57% | 19.17% |
注：2023年7月27日发行6.5亿元的债券，于2029年7月27日到期，利率为--%。
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