能辉科技：资产负债率同比大幅增加
能辉科技2023年三季报解读
上海能辉科技股份有限公司于2021年上市。公司是一家以光伏发电设计、系统集成及投资运营为主体，同时开展储能微电网、电能替代（重卡换电）、垃圾热解清洁供热等新兴业务的智慧能源综合技术服务商。
2023年三季度，公司实现营业总收入4.24亿元，同比大幅增长68.21%。扣非净利润3,033.60万元，同比大幅增长2.93倍。净利润3,167.42万元，同比大幅增长123.86%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.30亿元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长2.60倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.24亿元 | 2.52亿元 | 68.21% |
| 营业成本 | 3.19亿元 | 1.84亿元 | 73.37% |
| 销售费用 | 1,186.17万元 | 1,126.03万元 | 5.34% |
| 管理费用 | 2,827.03万元 | 3,211.23万元 | -11.96% |
| 财务费用 | 203.17万元 | -453.94万元 | 144.76% |
| 研发费用 | 1,536.31万元 | 1,639.67万元 | -6.30% |
| 所得税费用 | 221.31万元 | 22.51万元 | 883.34% |
2023年三季度主营业务利润为4,596.78万元，去年同期为1,278.09万元，同比大幅增长2.60倍。
虽然毛利率本期为24.76%，同比小幅下降2.24%，不过营业总收入本期为4.24亿元，同比大幅增长68.21%，推动主营业务利润同比大幅增长。
非主营业务中信用减值损失本期为-1,822.06万元，占利润总额53.77%，同比大幅下降10.95倍。其他收益本期为392.67万元，占利润总额11.59%，同比下降24.57%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 237.16万元 | 7.00% | -23.40% |
| 公允价值变动收益 | 35.38万元 | 1.04% | 2558.05% |
| 资产减值损失 | -45.68万元 | -1.35% | 94.41% |
| 营业外收入 | 1.00万元 | 0.03% | -99.70% |
| 营业外支出 | 9.89万元 | 0.29% | -68.78% |
| 其他收益 | 392.67万元 | 11.59% | -24.57% |
| 信用减值损失 | -1,822.06万元 | -53.77% | -1095.48% |
| 资产处置收益 | 3.39万元 | 0.10% | 195.04% |
2、营业总收入同比增加68.21%，净利润同比增加123.86%
2023年三季度，能辉科技营业总收入为4.24亿元，去年同期为2.52亿元，同比大幅增长68.21%，净利润为3,167.42万元，去年同期为1,414.90万元，同比大幅增长123.86%。
尽管信用减值损失本期为-1,822.06万元，去年同期为-152.41万元，同比大幅下降10.95倍，然而（1）主营业务利润本期为4,596.78万元，同比大幅增长2.60倍；（2）资产减值损失本期为-45.68万元，去年同期为-816.96万元，同比大幅增长94.41%，推动净利润同比大幅增长。
净利润2020年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从5,124.60万元下降到3,167.42万元。
净现金流由负转正
2023年三季度，能辉科技净利润为3,167.42万元，去年同期为1,414.90万元，同比大幅增长123.86%。净现金流为2,534.27万元，去年同期为-3,991.83万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2.62亿元，去年同期为1.21亿元，由正转负，但是筹资活动产生的现金流净额本期为4.18亿元，去年同期为-4,922.63万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、吸收投资所收到的现金本期为3.43亿元，同比大幅增长36.31倍。
2、取得借款收到的现金本期为8,000.00万元，同比增长8,000.00万元。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、投资支付的现金本期为7.55亿元，同比大幅增长59.53%。
2、收回投资收到的现金本期为5.19亿元，同比下降15.02%。
资产负债率同比大幅增加
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付债券 | 3.16亿元 | 37.64% | - |
| 应付账款 | 2.08亿元 | 24.69% | 29.33% |
| 应付票据 | 1.14亿元 | 13.58% | 54.62% |
| 短期借款 | 8,000.00万元 | 9.52% | - |
注：2023年3月31日发行3.47907亿元的债券，于2029年3月31日到期，利率为--%。
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