国光连锁：净现金流由正转负
国光连锁2023年三季报解读
江西国光商业连锁股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“胡金根”。公司主营业务为从事连锁超市、百货商场的运营业务。主要产品为生鲜、食品、非食、针纺、百货。
2023年三季度，公司实现营业总收入18.16亿元，同比小幅增长5.88%。扣非净利润172.61万元，同比大幅下降85.09%。净利润1,173.26万元，同比大幅下降42.32%。本期经营活动产生的现金流净额为2.41亿元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
净利润连续5年下降
1、营业总收入同比小幅增加5.88%，净利润同比大幅降低42.32%
2023年三季度，国光连锁营业总收入为18.16亿元，去年同期为17.15亿元，同比小幅增长5.88%，净利润为1,173.26万元，去年同期为2,034.12万元，同比大幅下降42.32%。
净利润同比大幅下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 376.95万元 | -79.92% | 资产处置收益 | 528.29万元 | 1047.35% |
| 所得税费用 | 559.24万元 | -27.38% |
净利润2019年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从9,840.22万元下降到1,173.26万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.16亿元 | 17.15亿元 | 5.88% |
| 营业成本 | 13.62亿元 | 12.72亿元 | 7.06% |
| 销售费用 | 3.57亿元 | 3.31亿元 | 7.72% |
| 管理费用 | 6,377.37万元 | 6,327.38万元 | 0.79% |
| 财务费用 | 1,856.20万元 | 1,896.66万元 | -2.13% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 559.24万元 | 770.09万元 | -27.38% |
非主营业务中资产处置收益本期为528.29万元，占利润总额30.49%，同比大幅增长10.47倍。其他收益本期为432.43万元，占利润总额24.96%，同比下降25.59%。营业外收入本期为225.49万元，占利润总额13.02%，同比增长2.49%。公允价值变动收益本期为195.31万元，占利润总额11.27%，同比大幅增长30.43%。营业外支出本期为190.79万元，占利润总额11.01%，同比大幅增长2.00倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 175.35万元 | 10.12% | -26.07% |
| 公允价值变动收益 | 195.31万元 | 11.27% | 30.43% |
| 资产减值损失 | 4.94万元 | 0.29% | 106.47% |
| 营业外收入 | 225.49万元 | 13.02% | 2.49% |
| 营业外支出 | 190.79万元 | 11.01% | 200.26% |
| 其他收益 | 432.43万元 | 24.96% | -25.59% |
| 信用减值损失 | -15.45万元 | -0.89% | 90.78% |
| 资产处置收益 | 528.29万元 | 30.49% | 1047.35% |
净现金流由正转负
2023年三季度，国光连锁净利润为1,173.26万元，去年同期为2,034.12万元，同比大幅下降42.32%。净现金流为-4,840.49万元，去年同期为6,235.85万元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-5,125.13万元，去年同期为-6,744.49万元，同比增长24.01%，但是投资活动产生的现金流净额本期为-2.38亿元，去年同期为-1.25亿元，同比大幅下降90.26%，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为6.21亿元，同比大幅下降34.41%；
但是收回投资收到的现金本期为4.33亿元，同比大幅下降52.42%。
筹资活动现金流净额同比增长的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为6,569.55万元，同比增长24.95%；
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