博瑞传播：净利润连续5年下降
博瑞传播2023年三季报解读
成都博瑞传播股份有限公司于1995年上市，实际控制人为“成都市国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为智慧软件开发及硬件集成、广告媒体业务、数字经济业务、游戏业务和小贷业务。公司承印了成都市日均发行量达60万份的《成都商报》以及省内外二十余种报刊和各类印刷业务,同时拥有中国西部最大的专业投递网络,代理发行成都两大报商报和日报。
2023年三季度，公司实现营业总收入4.36亿元，同比增长18.73%。扣非净利润3,780.04万元，同比小幅增长3.50%。净利润4,994.99万元，同比小幅增长5.00%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.04亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长40.32%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.36亿元 | 3.67亿元 | 18.73% |
| 营业成本 | 2.28亿元 | 1.97亿元 | 15.65% |
| 销售费用 | 2,551.61万元 | 2,145.32万元 | 18.94% |
| 管理费用 | 6,551.29万元 | 6,341.89万元 | 3.30% |
| 财务费用 | -211.92万元 | -462.06万元 | 54.14% |
| 研发费用 | 3,909.63万元 | 3,141.98万元 | 24.43% |
| 所得税费用 | 1,475.20万元 | 1,477.34万元 | -0.15% |
2023年三季度主营业务利润为7,248.00万元，去年同期为5,165.48万元，同比大幅增长40.32%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为4.36亿元，同比增长18.73%；（2）毛利率本期为47.64%，同比小幅增长1.40%。
2、营业总收入同比增加18.73%，净利润同比小幅增加5.00%
2023年三季度，博瑞传播营业总收入为4.36亿元，去年同期为3.67亿元，同比增长18.73%，净利润为4,994.99万元，去年同期为4,756.96万元，同比小幅增长5.00%。
尽管信用减值损失本期为-1,805.57万元，去年同期为-367.04万元，同比大幅下降3.92倍，然而主营业务利润本期为7,248.00万元，同比大幅增长40.32%，推动净利润同比小幅增长。
净利润从2017年三季度到2019年三季度呈现上升趋势，从-4,876.23万元增长到6,218.45万元，而2019年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从6,218.45万元下降到4,994.99万元。
净现金流由正转负
2023年三季度，博瑞传播净利润为4,994.99万元，去年同期为4,756.96万元，同比小幅增长5.00%。净现金流为-2.97亿元，去年同期为3,255.39万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-2.05亿元，去年同期为6,261.32万元，由正转负；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-8,010.63万元，去年同期为5,455.78万元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1,542.05万元，同比大幅下降54.46%；
但是（1）取得借款收到的现金本期为3,890.00万元，同比大幅下降61.86%；（2）偿还债务支付的现金本期为9,360.00万元，同比大幅增长106.33%。
同业比较情况
1、净利润增长率高于行业平均水平
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