中电港：经营活动现金流连续5年低于净利润
中电港2023年三季报解读
深圳中电港技术股份有限公司于2023年上市。公司的主营业务是电子元器件分销、设计链服务、供应链协同配套和产业数据服务。公司的主要产品为处理器、存储器、射频与无线连接、模拟器件、分立器件、传感器件、可编程逻辑器件。
2023年三季度，公司实现营业总收入240.79亿元，同比大幅下降30.29%。扣非净利润5,349.44万元，同比增长5,349.44万元。净利润1.12亿元，同比大幅下降59.05%。本期经营活动产生的现金流净额为-12.40亿元，营业总收入同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降85.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 240.79亿元 | 345.40亿元 | -30.29% |
| 营业成本 | 232.46亿元 | 333.73亿元 | -30.34% |
| 销售费用 | 1.83亿元 | 2.13亿元 | -14.01% |
| 管理费用 | 1.03亿元 | 1.22亿元 | -15.50% |
| 财务费用 | 4.37亿元 | 5.55亿元 | -21.32% |
| 研发费用 | 6,422.61万元 | 6,378.65万元 | 0.69% |
| 所得税费用 | 168.60万元 | 5,838.06万元 | -97.11% |
2023年三季度主营业务利润为2,757.67万元，去年同期为1.94亿元，同比大幅下降85.80%。
虽然毛利率本期为3.46%，同比增长0.08%，不过营业总收入本期为240.79亿元，同比大幅下降30.29%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中其他收益本期为3,474.12万元，占利润总额30.69%，同比大幅增长198.30%。资产减值损失本期为2,692.76万元，占利润总额23.78%，同比大幅增长143.77%。公允价值变动收益本期为1,779.14万元，占利润总额15.71%，同比大幅下降82.35%。投资收益本期为1,721.14万元，占利润总额15.20%，同比大幅下降82.87%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,721.14万元 | 15.20% | -82.87% |
| 公允价值变动收益 | 1,779.14万元 | 15.71% | -82.35% |
| 资产减值损失 | 2,692.76万元 | 23.78% | 143.77% |
| 营业外收入 | 11.62万元 | 0.10% | -99.08% |
| 营业外支出 | 41.45万元 | 0.37% | 50.19% |
| 其他收益 | 3,474.12万元 | 30.69% | 198.30% |
| 信用减值损失 | -1,081.80万元 | -9.56% | 89.17% |
| 资产处置收益 | 8.60万元 | 0.08% | 138.31% |
2、营业总收入同比下降30.29%，净利润同比下降59.05%
2023年三季度，中电港营业总收入为240.79亿元，去年同期为345.40亿元，同比大幅下降30.29%，净利润为1.12亿元，去年同期为2.72亿元，同比大幅下降59.05%。
净利润同比大幅下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,757.67万元 | -85.80% | 信用减值损失 | -1,081.80万元 | 89.17% |
| 投资收益 | 1,721.14万元 | -82.87% | 所得税费用 | 168.60万元 | -97.11% |
| 公允价值变动收益 | 1,779.14万元 | -82.35% |
净利润2021年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从2.52亿元下降到1.12亿元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比大幅降低59.05%，净现金流同比大幅增加52.73%
2023年三季度，中电港净利润为1.12亿元，去年同期为2.72亿元，同比大幅下降59.05%。净现金流为9,078.22万元，去年同期为5,943.82万元，同比大幅增长52.73%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为10.19亿元，同比大幅下降82.43%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-12.40亿元，去年同期为-53.83亿元，同比大幅增长76.97%，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然吸收投资所收到的现金本期为21.50亿元，同比增长21.50亿元；
但是（1）取得借款收到的现金本期为188.75亿元，同比下降17.57%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为40.94亿元，同比大幅下降43.11%。
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