今创集团(603680)2023年中报解读:应收账款减值风险高,净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额同比大幅增长
今创集团股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“俞金坤”。公司主要从事轨道交通车辆配套产品的研发、生产、销售及服务,主要产品包括车辆配套的内装产品和设备产品,涵盖了内装系统、门系统、座椅系统、风挡系统、照明系统、箱体、厨房系统、给水卫生系统、司机台等千余个细分产品。
根据今创集团2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收17.36亿元,同比基本持平。扣非净利润1.13亿元,同比大幅增长57.95%。今创集团2023年半年度净利润1.11亿元,业绩同比大幅增长70.93%。
公司的主要业务为轨道交通设备及其延伸产业,占比高达91.54%,主要产品包括城轨地铁车辆、动车组车辆、其他三项,城轨地铁车辆占比49.39%,动车组车辆占比26.82%,其他占比9.59%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
轨道交通设备及其延伸产业 |
15.89亿元 |
91.54% |
- |
电子通信设备 |
8,498.27万元 |
4.9% |
- |
其他业务 |
6,186.91万元 |
3.56% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
城轨地铁车辆 |
8.57亿元 |
49.39% |
- |
动车组车辆 |
4.66亿元 |
26.82% |
- |
其他 |
1.67亿元 |
9.59% |
- |
特种车辆 |
1.21亿元 |
6.97% |
- |
电子通信设备 |
9,833.61万元 |
5.66% |
- |
其他业务 |
2,716.48万元 |
1.57% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
境内 |
9.99亿元 |
57.55% |
- |
境外 |
7.37亿元 |
42.45% |
- |
1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长90.34%
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
17.36亿元 |
17.22亿元 |
0.79% |
营业成本 |
13.12亿元 |
12.92亿元 |
1.55% |
销售费用 |
9,093.47万元 |
6,636.68万元 |
37.02% |
管理费用 |
1.37亿元 |
1.46亿元 |
-6.31% |
财务费用 |
-3,338.11万元 |
5,191.58万元 |
-164.30% |
研发费用 |
7,767.00万元 |
7,622.99万元 |
1.89% |
所得税费用 |
920.55万元 |
520.21万元 |
76.96% |
2023年半年度主营业务利润为1.32亿元,去年同期为6,945.24万元,同比大幅增长90.34%。
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
财务费用 |
-3,338.11万元 |
-164.30% |
销售费用 |
9,093.47万元 |
37.02% |
|
|
|
毛利率 |
24.44% |
-0.57% |
2023年半年度公司营收17.36亿元,同比基本持平。
本期财务费用为-3,338.11万元,去年同期为5,191.58万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为5,692.33万元,去年同期汇兑损失为3,409.38万元;
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
汇兑损益 |
-5,692.33万元 |
3,409.38万元 |
利息支出 |
3,030.76万元 |
2,552.52万元 |
其他 |
-676.54万元 |
-770.31万元 |
合计 |
-3,338.11万元 |
5,191.58万元 |
2、营业总收入基本持平,净利润同比大幅增加70.93%
2023年半年度,今创集团营业总收入为17.36亿元,去年同期为17.22亿元,同比基本持平,净利润为1.11亿元,去年同期为6,486.42万元,同比大幅增长70.93%。
尽管信用减值损失本期为-2,751.66万元,去年同期为-1,895.36万元,同比大幅下降45.18%,然而主营业务利润本期为1.32亿元,同比大幅增长90.34%,推动净利润同比大幅增长。
净利润从2017年半年度到2022年半年度呈现下降趋势,从2.22亿元下降到6,486.42万元,而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从6,486.42万元增长到1.11亿元。
在2023年半年度报告中,今创集团用于对外股权投资的资产为3.11亿元,占总资产的3.48%。对外股权投资所产生的收益为1,849.28万元,占净利润1.11亿元的16.68%。
对外股权投资构成表
项目 |
金额 |
收益 |
纳博今创 |
1.88亿元 |
601.56万元 |
住电东海今创 |
6,234.27万元 |
161.43万元 |
其他 |
5,982.62万元 |
1,131.81万元 |
合计 |
3.11亿元 |
1,894.79万元 |
历年投资数据
纳博今创 |
持有股权(%)直接 |
投资损益 |
期末余额 |
2023年中 |
50.00 |
601.56万元 |
1.88亿元 |
2022年中 |
50.00 |
977.59万元 |
2.07亿元 |
2022年末 |
50.00 |
2,552.33万元 |
2.22亿元 |
2021年末 |
50.00 |
2,144.85万元 |
1.97亿元 |
2020年末 |
50.00 |
3,694.01万元 |
2.25亿元 |
2019年末 |
50.00 |
3,779.69万元 |
1.88亿元 |
2018年末 |
50.00 |
3,238.89万元 |
1.51亿元 |
2017年末 |
50.00 |
2,395.32万元 |
1.18亿元 |
从近几年可以明显的看出,住电东海今创在权益法下确认的投资损益里持续增长,而投资收益率由2017年末的22.4%下降至9.86%。同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
住电东海今创 |
持有股权(%)直接 |
投资损益 |
期末余额 |
2023年中 |
50.00 |
161.43万元 |
6,234.27万元 |
2022年中 |
50.00 |
194.68万元 |
6,177.37万元 |
2022年末 |
50.00 |
590.15万元 |
6,572.84万元 |
2021年末 |
50.00 |
553.84万元 |
5,982.69万元 |
2020年末 |
50.00 |
406.69万元 |
5,928.86万元 |
2019年末 |
50.00 |
647.2万元 |
5,522.17万元 |
2018年末 |
50.00 |
932.69万元 |
6,074.96万元 |
2017年末 |
50.00 |
941.05万元 |
5,142.27万元 |
1、净利润同比增加70.93%,净现金流同比大幅增加55.58%
2023年半年度,今创集团净利润为1.11亿元,去年同期为6,486.42万元,同比大幅增长70.93%。净现金流为-1.15亿元,去年同期为-2.58亿元,较去年同期大幅增长55.58%。
净现金流同比大幅增长是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为-3,997.71万元,去年同期为-1.21亿元,同比大幅增长67.00%;(2)经营活动产生的现金流净额本期为-336.19万元,去年同期为-6,748.20万元,同比大幅增长95.02%。
虽然偿还债务支付的现金本期为12.92亿元,同比大幅增长42.55%;