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飞利信(300287)2023年中报解读:应收账款减值风险高,物联网与智能化收入的大幅下降导致公司营收的下降

北京飞利信科技股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“杨振华”。公司主要业务是音视频与控制、数据软件与服务、物联网与智能化三大核心业务板块。公司是国内智能会议系统整体解决方案最主要的提供商之一,目前在技术水平和市场占有率方面处于国内领先地位。

根据飞利信2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收4.16亿元,同比下降22.58%。扣非净利润-1.30亿元,较去年同期亏损增大。飞利信2023年半年度净利润-1.26亿元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-5,118.01万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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物联网与智能化收入的大幅下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为企事业单位,占比高达90.25%,主要产品包括物联网与智能化、音视频与控制、软件及服务三项,物联网与智能化占比55.22%,音视频与控制占比20.06%,软件及服务占比16.98%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
企事业单位 3.75亿元 90.25% 19.90%
行政单位 4,053.90万元 9.75% 39.17%
分产品 营业收入 占比 毛利率
物联网与智能化 2.30亿元 55.22% 15.90%
音视频与控制 8,337.06万元 20.06% 32.11%
软件及服务 7,055.41万元 16.98% 30.33%
数据中心租赁及其他 3,219.02万元 7.74% 18.20%
分地区 营业收入 占比 毛利率
华北地区 2.45亿元 58.88% 17.32%
中南地区 4,884.95万元 11.75% 15.63%
东北地区 4,834.13万元 11.63% 20.13%
华东地区 4,604.76万元 11.08% 43.09%
西北地区 1,543.69万元 3.71% 38.75%
其他业务 1,225.04万元 2.95% -

2、物联网与智能化收入的大幅下降导致公司营收的下降

2023年半年度公司营收4.16亿元,与去年同期的5.37亿元相比,下降了22.58%,主要是因为物联网与智能化本期营收2.30亿元,去年同期为3.51亿元,同比大幅下降了34.56%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
物联网与智能化 2.30亿元 3.51亿元 -34.56%
音视频与控制 8,337.06万元 5,181.71万元 60.89%
软件及服务 7,055.41万元 9,626.04万元 -26.7%
数据中心租赁及其他 3,219.02万元 3,802.16万元 -15.34%
合计 4.16亿元 5.37亿元 -22.58%

3、音视频与控制毛利率提升

2023年半年度公司毛利率为21.78%,同比去年的21.59%基本持平。产品毛利率方面,2021-2023年半年度物联网与智能化毛利率呈下降趋势,从2021年半年度的19.08%,下降到2023年半年度的15.90%,2023年半年度音视频与控制毛利率为32.11%,同比增加7.15个百分点。

PART 2
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净利润连续3年下降

1、营业总收入同比降低22.58%,净利润亏损持续增大

2023年半年度,飞利信营业总收入为4.16亿元,去年同期为5.37亿元,同比下降22.58%,净利润为-1.26亿元,去年同期为-8,514.78万元,较去年同期亏损增大。

本期主营业务利润-7,328.45万元,去年同期为-3,629.40万元,较去年同期亏损增大;本期投资收益-552.80万元,去年同期为532.98万元,同比大幅下降2.04倍,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从-6,661.81万元增长到4,491.20万元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从4,491.20万元下降到-1.26亿元。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大,管理费用增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.16亿元 5.37亿元 -22.58%
营业成本 3.25亿元 4.21亿元 -22.77%
销售费用 3,739.45万元 4,232.43万元 -11.65%
管理费用 8,417.76万元 6,557.92万元 28.36%
财务费用 183.93万元 74.44万元 147.10%
研发费用 3,780.34万元 4,114.13万元 -8.11%
所得税费用 -261.52万元 -421.06万元 37.89%

2023年半年度主营业务利润为-7,328.45万元,去年同期为-3,629.40万元,较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为21.78%,同比增长0.19%,不过营业总收入本期为4.16亿元,同比下降22.58%,导致主营业务利润亏损增大。

2023年半年度公司营收4.16亿元,同比下降22.58%。虽然营收在下降,但是管理费用却在增长。

本期管理费用为8,417.76万元,同比增长28.36%。

管理费用增长的原因是:

虽然中介服务费本期为336.37万元,去年同期为676.08万元,同比大幅下降了50.25%;

但是(1)办公费本期为2,243.41万元,去年同期为374.74万元,同比大幅增长了近5倍;(2)折旧和摊销本期为1,302.09万元,去年同期为928.06万元,同比大幅增长了40.3%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 3,201.84万元 3,462.30万元
办公费 2,243.41万元 374.74万元
折旧和摊销 1,302.09万元 928.06万元
中介服务费 336.37万元 676.08万元
其他 1,334.04万元 1,116.74万元
合计 8,417.76万元 6,557.92万元

非主营业务中信用减值损失本期为-5,216.02万元,占利润总额40.49%,同比小幅增长13.98%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 -552.80万元 4.29% -203.72%
资产减值损失 -81.14万元 0.63% -210.48%
营业外收入 49.53万元 -0.38% -27.26%
营业外支出 5.89万元 -0.05% -61.39%
其他收益 251.89万元 -1.96% 27.27%
信用减值损失 -5,216.02万元 40.49% 13.98%

PART 3
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较多的金融不良债权

金融投资占总资产7.47%,投资主体为债券投资

在2023年半年度报告中,飞利信用于金融投资的资产为2.19亿元,占总资产的7.47%。金融投资没有产生计入净利润的收益

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
金融不良债权 2.08亿元
其他 1,153.81万元
合计 2.19亿元

PART 4
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应收账款减值风险高,应收账款坏账损失大幅拉低利润

2023半年度,企业应收账款合计8.48亿元,占总资产的28.88%,相较于去年同期的11.20亿元减少了24.33%。

1、坏账损失5,140.85万元,大幅拉低利润

2023年半年度,企业信用减值损失5,216.02万元,导致企业净利润从亏损7,405.35万元下降至亏损1.26亿元,其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素,合计5,140.85万元。

净利润及信用减值损失表


项目 合计
净利润 -1.26亿元
信用减值损失(损失以“-”号填列) -5,216.02万元
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) -5,140.85万元

企业应收账款坏账损失中主要是按组合计提预期信用损失的应收账款,合计5,074.47万元。在按组合计提预期信用损失的应收账款中,主要为新计提的坏账准备5,074.47万元。

坏账准备情况表


项目名称 计提 收回或者转回 合计
单项计提预期信用损失的应收账款 66.38万元 - 66.38万元
按组合计提预期信用损失的应收账款 5,074.47万元 - 5,074.47万元
合计 5,140.85万元 - 5,140.85万元

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