芯海科技(688595)2023年中报解读：政府补助减少了归母净利润的亏损，应收账款减值风险高
芯海科技(深圳)股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“卢国建”。公司成立于2003年9月，是一家集感知、计算、控制、连接于一体的全信号链集成电路设计企业。专注于高精度ADC、高可靠性MCU、测量算法以及AIoT一站式解决方案的研发设计。
根据芯海科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1.58亿元，同比大幅下降53.28%。扣非净利润-8,219.89万元，由盈转亏。芯海科技2023年半年度净利润-6,994.62万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1,836.21万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比下降53.28%，净利润由盈转亏
2023年半年度，芯海科技营业总收入为1.58亿元，去年同期为3.38亿元，同比大幅下降53.28%，净利润为-6,994.62万元，去年同期为1,606.76万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-8,329.85万元，去年同期为-1,525.21万元，较去年同期亏损增大；本期其他收益1,792.98万元，同比大幅下降54.79%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从1,133.79万元增长到4,745.46万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从4,745.46万元下降到-6,994.62万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.58亿元 | 3.38亿元 | -53.28% |
| 营业成本 | 1.11亿元 | 1.92亿元 | -41.94% |
| 销售费用 | 1,401.46万元 | 2,342.15万元 | -40.16% |
| 管理费用 | 2,654.20万元 | 4,560.94万元 | -41.81% |
| 财务费用 | -108.14万元 | -262.54万元 | 58.81% |
| 研发费用 | 8,954.36万元 | 9,273.04万元 | -3.44% |
| 所得税费用 | 5.61万元 | -894.50万元 | 100.63% |
2023年半年度主营业务利润为-8,329.85万元，去年同期为-1,525.21万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.58亿元，同比大幅下降53.28%；（2）毛利率本期为29.43%，同比大幅下降13.79%。
政府补助减少了归母净利润的亏损
芯海科技2023半年度的归母净利润为-7,011.11万元，而非经常性损益为1,208.77万元。
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 1,161.13万元 |
| 其他 | 47.64万元 |
| 合计 | 1,208.77万元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额为1,161.13万元，具体明细如表所示：
计入利润的政府补助明细
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 资产相关 | 454.53万元 |
| 资产相关 | 374.51万元 |
| 收益相关 | 348.68万元 |
| 收益相关 | 13.85万元 |
(2)本期共收到政府补助1,338.85万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助留存计入后期利润 | 1,325.00万元 |
| 其他 | 13.85万元 |
| 小计 | 1,338.85万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下2,418.01万元。
扣非净利润趋势
应收账款减值风险高，近3年应收账款周转率呈现大幅下降
2023半年度，企业应收账款合计2.20亿元，占总资产的14.69%，相较于去年同期的2.45亿元小幅减少了10.16%。
1、应收账款周转率呈大幅下降趋势
本期，企业应收账款周转率为0.66。在2021年半年度到2023年半年度，企业应收账款周转率从3.21大幅下降到了0.66，平均回款时间从56天增加到了272天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。
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