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国脉文化(600640)2023年中报解读:归母净利润依赖于金融投资收益,较多的金融投资

新国脉数字文化股份有限公司于1993年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主要业务为2C2H端数字娱乐生活领域业务、2B端的数字营销、数字文旅、数字教育培训。公司主要产品包括天翼超高清、天翼云游戏、天翼云VR、数字营销、数字文旅、数字教育培训。

根据国脉文化2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收11.08亿元,同比大幅下降42.71%。扣非净利润-1,608.65万元,由盈转亏。国脉文化2023年半年度净利润4,896.93万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为2.16亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括互联网和相关服务和商务服务业两项,其中互联网和相关服务占比62.44%,商务服务业占比18.57%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
互联网和相关服务 6.92亿元 62.44% -
商务服务业 2.06亿元 18.57% -
住宿业 2.04亿元 18.46% -
其他 589.59万元 0.53% -

PART 2
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净利润连续3年增长

1、营业总收入同比大幅降低42.71%,净利润扭亏为盈

2023年半年度,国脉文化营业总收入为11.08亿元,去年同期为19.34亿元,同比大幅下降42.71%,净利润为4,896.93万元,去年同期为-2,454.76万元,扭亏为盈。

本期公允价值变动收益5,217.86万元,去年同期为-2,918.98万元,同比大幅增长2.79倍;本期主营业务利润-1,151.21万元,去年同期为-2,365.05万元,较去年同期亏损有所减小,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2017年半年度到2021年半年度呈现下降趋势,从1.76亿元下降到-1.14亿元,而2021年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从-1.14亿元增长到4,896.93万元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 11.08亿元 19.34亿元 -42.71%
营业成本 9.65亿元 17.76亿元 -45.64%
销售费用 911.97万元 1,903.96万元 -52.10%
管理费用 1.30亿元 1.38亿元 -5.89%
财务费用 -4,645.74万元 -4,384.57万元 -5.96%
研发费用 5,184.02万元 5,954.45万元 -12.94%
所得税费用 756.49万元 -66.12万元 1244.18%

非主营业务中公允价值变动收益本期为5,217.86万元,占利润总额92.30%,同比大幅增长2.79倍。其他收益本期为887.57万元,占利润总额15.70%,同比大幅下降39.00%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 609.60万元 10.78% 160.65%
公允价值变动收益 5,217.86万元 92.30% 278.76%
营业外收入 138.22万元 2.45% -76.48%
营业外支出 148.13万元 2.62% 28.45%
其他收益 887.57万元 15.70% -39.00%
信用减值损失 99.51万元 1.76% -83.47%

PART 3
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归母净利润依赖于金融投资收益

国脉文化2023半年度的归母净利润为4,513.12万元,非经常性损益为6,121.77万元。

本期非经常性损益项目概览表:

2023半年度的非经常性损益


项目 金额
计入非经常性损益的金融投资收益 5,787.38万元
其他 334.39万元
合计 6,121.77万元

计入非经常性损益的金融投资收益

在2023年半年度报告中,国脉文化用于金融投资的资产为3.11亿元,占总资产的5.73%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为5,787.38万元,是净利润4,896.93万元的1.18倍。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
央视融媒体产业投资基金(有限合伙) 2亿元
四开花园网络科技(广州)有限公司 5,105.1万元
其他 5,947.14万元
合计 3.11亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于以公允价值计量的且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动收益。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
公允价值变动收益 以公允价值计量的且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动收益 5,217.86万元
其他 569.52万元
合计 5,787.38万元

金融投资收益同比大额增长

从同期对比来看,企业的金融投资收益相比去年大幅增长了8,519.82万元,增速为311.8%。

扣非净利润趋势

PART 4
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净现金流同比大幅增长

1、净利润扭亏为盈,净现金流同比大幅增加54.90%

2023年半年度,国脉文化净利润为4,896.93万元,去年同期为-2,454.76万元,扭亏为盈。净现金流为-6,905.47万元,去年同期为-1.53亿元,较去年同期大幅增长54.90%。

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