药康生物(688046)2023年中报解读：政府补助增加了归母净利润的收益，净利润连续3年增长
江苏集萃药康生物科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“高翔”。公司是一家专业从事实验动物小鼠模型的研发、生产、销售及相关技术服务的高新技术企业，主要产品有商品化小鼠模型销售业务、模型定制业务、定制繁育业务、功能药效业务、代理进出口及其他业务。
根据药康生物2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收2.96亿元，同比增长18.17%。扣非净利润4,952.51万元，同比小幅下降8.99%。药康生物2023年半年度净利润7,756.85万元，业绩同比小幅下降4.98%。
主营业务构成
公司主要产品包括商品化小鼠模型销售、功能药效业务、定制繁育业务三项，商品化小鼠模型销售占比58.29%，功能药效业务占比21.27%，定制繁育业务占比12.84%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 商品化小鼠模型销售 | 1.72亿元 | 58.29% | - |
| 功能药效业务 | 6,293.95万元 | 21.27% | - |
| 定制繁育业务 | 3,799.53万元 | 12.84% | - |
| 模型定制业务 | 1,757.09万元 | 5.94% | - |
| 代理进出口及其他 | 470.93万元 | 1.59% | - |
| 其他业务 | 20.45万元 | 0.07% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 2.53亿元 | 85.51% | - |
| 境外 | 4,288.33万元 | 14.49% | - |
主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降10.25%，财务收益小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.96亿元 | 2.50亿元 | 18.17% |
| 营业成本 | 9,323.70万元 | 6,179.40万元 | 50.88% |
| 销售费用 | 3,859.72万元 | 3,637.51万元 | 6.11% |
| 管理费用 | 5,551.49万元 | 4,722.26万元 | 17.56% |
| 财务费用 | -808.42万元 | -717.18万元 | -12.72% |
| 研发费用 | 5,045.82万元 | 3,861.08万元 | 30.68% |
| 所得税费用 | 410.68万元 | 1,167.10万元 | -64.81% |
2023年半年度主营业务利润为6,534.00万元，去年同期为7,280.35万元，同比小幅下降10.25%。
虽然营业总收入本期为2.96亿元，同比增长18.17%，不过（1）研发费用本期为5,045.82万元，同比大幅增长30.68%；（2）毛利率本期为68.49%，同比小幅下降6.83%，导致主营业务利润同比小幅下降。
2023年半年度公司营收2.96亿元，同比增长18.17%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-808.42万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期小幅增长了12.72%。整体来看：虽然利息支出本期为107.31万元，去年同期为34.99万元，同比大幅增长了近2倍，但是利息收入本期为816.05万元，去年同期为680.19万元，同比增长了19.97%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -816.05万元 | -680.19万元 |
| 利息支出 | 107.31万元 | 34.99万元 |
| 其他 | -99.68万元 | -71.98万元 |
| 合计 | -808.42万元 | -717.18万元 |
非主营业务中其他收益本期为2,580.54万元，占利润总额31.60%，同比增长0.49%。资产减值损失本期为-1,000.82万元，占利润总额12.25%，同比大幅下降65.82%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 614.84万元 | 7.53% | 80.10% |
| 公允价值变动收益 | 157.76万元 | 1.93% | -44.51% |
| 资产减值损失 | -1,000.82万元 | -12.25% | -65.82% |
| 营业外收入 | 2.45元 | - | 920.83% |
| 营业外支出 | 1.01万元 | 0.01% | -51.64% |
| 其他收益 | 2,580.54万元 | 31.60% | 0.49% |
| 信用减值损失 | -716.07万元 | -8.77% | -35.54% |
| 资产处置收益 | -1.72万元 | -0.02% | 82.08% |
2、营业总收入同比增加18.17%，净利润同比小幅降低4.98%
2023年半年度，药康生物营业总收入为2.96亿元，去年同期为2.50亿元，同比增长18.17%，净利润为7,756.85万元，去年同期为8,163.50万元，同比小幅下降4.98%。
净利润同比小幅下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,534.00万元 | -10.25% | 所得税费用 | 410.68万元 | -64.81% |
| 资产减值损失 | -1,000.82万元 | -65.82% | 投资收益 | 614.84万元 | 80.10% |
净利润2021年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从4,634.14万元增长到7,756.85万元。
政府补助增加了归母净利润的收益
药康生物2023半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,804.34万元,占归母净利润的36.15%。
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 2,580.54万元 |
| 计入非经常性损益的金融投资收益 | 722.34万元 |
| 其他 | -498.54万元 |
| 合计 | 2,804.34万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为2,580.54万元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,580.54万元。
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