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兆威机电(003021)2023年中报解读:金融投资收益增加了归母净利润的收益,微型传动系统收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

深圳市兆威机电股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“李海周”。公司的主营业务是微型传动系统的研发、生产和销售。公司主要产品为微型传动系统、精密零件和精密模具等。

根据兆威机电2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收5.04亿元,同比小幅增长7.42%。扣非净利润4,836.47万元,同比增长20.13%。兆威机电2023年半年度净利润7,270.68万元,业绩同比大幅增长32.04%。本期经营活动产生的现金流净额为6,307.44万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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微型传动系统收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为微型传动系统行业,主要产品包括微型传动系统和精密零件两项,其中微型传动系统占比66.02%,精密零件占比30.44%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
微型传动系统行业 5.04亿元 100.0% 28.04%
分产品 营业收入 占比 毛利率
微型传动系统 3.32亿元 66.02% 24.91%
精密零件 1.53亿元 30.44% 40.15%
精密模具及其他产品 1,781.04万元 3.54% -17.73%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 4.45亿元 88.42% 26.99%
国外 5,833.50万元 11.58% 36.03%

2、微型传动系统收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年半年度公司营收5.04亿元,与去年同期的4.69亿元相比,小幅增长了7.42%,主要是因为微型传动系统本期营收3.32亿元,去年同期为3.02亿元,同比小幅增长了10.09%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
微型传动系统 3.32亿元 3.02亿元 10.09%
精密零件 1.53亿元 1.50亿元 2.31%
其他业务 1,781.04万元 1,694.35万元 5.12%
合计 5.04亿元 4.69亿元 7.42%

3、精密零件毛利率小幅提升

2023年半年度公司毛利率为28.04%,同比去年的27.56%基本持平。产品毛利率方面,2023年半年度微型传动系统毛利率为24.91%,同比小幅增加1.82个百分点,同期精密零件毛利率为40.15%,同比小幅增加2.84个百分点。

PART 2
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净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅增加7.42%,净利润同比大幅增加32.04%

2023年半年度,兆威机电营业总收入为5.04亿元,去年同期为4.69亿元,同比小幅增长7.42%,净利润为7,270.68万元,去年同期为5,506.63万元,同比大幅增长32.04%。

尽管所得税费用本期为716.52万元,同比大幅增长174.27%,然而(1)主营业务利润本期为4,903.87万元,同比增长21.05%;(2)投资收益本期为1,861.35万元,同比大幅增长79.40%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2019年半年度到2022年半年度呈现下降趋势,从1.19亿元下降到5,506.63万元,而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从5,506.63万元增长到7,270.68万元。

2、主营业务利润同比增长21.05%,销售费用小幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.04亿元 4.69亿元 7.42%
营业成本 3.62亿元 3.40亿元 6.72%
销售费用 1,942.47万元 2,209.03万元 -12.07%
管理费用 2,874.19万元 2,854.57万元 0.69%
财务费用 -1,818.81万元 -1,869.76万元 2.73%
研发费用 5,735.61万元 5,302.75万元 8.16%
所得税费用 716.52万元 261.24万元 174.27%

2023年半年度主营业务利润为4,903.87万元,去年同期为4,051.24万元,同比增长21.05%。

主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为5.04亿元,同比小幅增长7.42%;(2)毛利率本期为28.04%,同比增长0.48%。

2023年半年度公司营收5.04亿元,同比小幅增长7.42%。虽然营收在增长,但是销售费用却在下降。

本期销售费用为1,942.47万元,同比小幅下降12.07%。

销售费用小幅下降的原因是:

虽然其他本期为236.94万元,去年同期为93.32万元,同比大幅增长了153.89%;

但是(1)职工薪酬费本期为1,324.02万元,去年同期为1,621.23万元,同比下降了18.33%;(2)广告、展会及宣传费本期为110.29万元,去年同期为190.01万元,同比大幅下降了41.96%;

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬费 1,324.02万元 1,621.23万元
差旅招待费 235.96万元 277.92万元
广告、展会及宣传费 110.29万元 190.01万元
其他 272.19万元 119.87万元
合计 1,942.47万元 2,209.03万元

非主营业务中投资收益本期为1,861.35万元,占利润总额23.30%,同比大幅增长79.40%。其他收益本期为827.54万元,占利润总额10.36%,同比增长17.28%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 1,861.35万元 23.30% 79.40%
资产减值损失 50.50万元 0.63% 132.64%
营业外收入 36.93万元 0.46% 2362.33%
营业外支出 48.37万元 0.61% -6.01%
其他收益 827.54万元 10.36% 17.28%
信用减值损失 331.46万元 4.15% 73.40%
资产处置收益 23.92万元 0.30% 284.15%

PART 3
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净现金流同比大幅增长

2023年半年度,兆威机电净利润为7,270.68万元,去年同期为5,506.63万元,同比大幅增长32.04%。净现金流为-4,040.84万元,去年同期为-3.22亿元,较去年同期大幅增长87.46%。

净现金流同比大幅增长是因为投资活动产生的现金流净额本期为-6,771.28万元,去年同期为-4.10亿元,同比大幅增长83.50%。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然投资支付的现金本期为9.16亿元,同比增长18.35%;

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