利扬芯片(688135)2023年中报解读：非经常性损益增加了归母净利润的收益，资产负债率同比大幅增加
广东利扬芯片测试股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“黄江”。公司的主营业务有集成电路测试方案开发、晶圆测试服务、芯片成品测试服务以及与集成电路测试相关的配套服务。公司的主要产品有晶圆测试和成品测试。
根据利扬芯片2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收2.44亿元，同比小幅增长7.95%。扣非净利润1,127.90万元，同比小幅增长4.60%。利扬芯片2023年半年度净利润2,176.51万元，业绩同比大幅增长60.05%。本期经营活动产生的现金流净额为7,546.62万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加7.95%，净利润同比大幅增加60.05%
2023年半年度，利扬芯片营业总收入为2.44亿元，去年同期为2.26亿元，同比小幅增长7.95%，净利润为2,176.51万元，去年同期为1,359.92万元，同比大幅增长60.05%。
尽管主营业务利润本期为223.29万元，同比大幅下降78.14%，然而（1）其他收益本期为994.44万元，同比大幅增长2.58倍；（2）公允价值变动收益本期为606.86万元，同比增长606.86万元，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从552.37万元增长到3,963.25万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从3,963.25万元下降到2,176.51万元。
2、主营业务利润同比大幅下降78.14%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.44亿元 | 2.26亿元 | 7.95% |
| 营业成本 | 1.62亿元 | 1.43亿元 | 13.22% |
| 销售费用 | 736.97万元 | 521.13万元 | 41.42% |
| 管理费用 | 2,769.61万元 | 3,015.97万元 | -8.17% |
| 财务费用 | 885.76万元 | 230.23万元 | 284.72% |
| 研发费用 | 3,444.08万元 | 3,470.19万元 | -0.75% |
| 所得税费用 | -423.79万元 | -133.37万元 | -217.75% |
2023年半年度主营业务利润为223.29万元，去年同期为1,021.60万元，同比大幅下降78.14%。
虽然营业总收入本期为2.44亿元，同比小幅增长7.95%，不过（1）财务费用本期为885.76万元，同比大幅增长2.85倍；（2）毛利率本期为33.58%，同比小幅下降3.09%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中其他收益本期为994.44万元，占利润总额56.74%，同比大幅增长2.58倍。公允价值变动收益本期为606.86万元，占利润总额34.62%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 公允价值变动收益 | 606.86万元 | 34.62% | - |
| 营业外收入 | 72.81万元 | 4.15% | 1950.52% |
| 营业外支出 | 57.19万元 | 3.26% | 862.99% |
| 其他收益 | 994.44万元 | 56.74% | 258.34% |
| 信用减值损失 | -87.56万元 | -5.00% | 11.41% |
| 资产处置收益 | 575.07元 | - | -99.78% |
净现金流由正转负
2023年半年度，利扬芯片净利润为2,176.51万元，去年同期为1,359.92万元，同比大幅增长60.05%。净现金流为-1.05亿元，去年同期为78.66万元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为1.34亿元，同比大幅增长53.07%，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为-3.15亿元，去年同期为-2.06亿元，同比大幅下降52.69%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为7,546.62万元，同比大幅下降36.73%，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.15亿元，同比大幅增长52.36%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为6,451.62万元，同比大幅增长7.91倍；
但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为5,000.00万元，同比增长5,000.00万元；（2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为766.66万元，同比大幅下降85.67%；（3）取得借款收到的现金本期为1.80亿元，同比增长16.70%。
非经常性损益增加了归母净利润的收益
利扬芯片2023半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益992.98万元,占归母净利润的46.82%。
受益于非经常性损益，本期归母净利润同比大幅增长了55.96%，而扣非归母净利润小幅增长了4.6%。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
| 2023 | 2022 | |
|---|---|---|
| 归母净利润 | 2,120.89万元 | 1,359.92万元 |
| 归母净利润增速（%） | 55.96 | -65.69 |
| 扣非归母净利润 | 1,127.90万元 | 1,078.29万元 |
| 扣非归母净利润增速（%） | 4.6 | -69.65 |
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 计入非经常性损益的金融投资收益 | 606.86万元 |
| 政府补助 | 517.32万元 |
| 其他 | -131.20万元 |
| 合计 | 992.98万元 |
（一）计入非经常性损益的金融投资收益
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