丸美股份(603983)2023年中报解读：净现金流同比大幅下降，较多的金融投资
广东丸美生物技术股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“孙怀庆”。公司主要从事各类化妆品的研发、设计、生产、销售及服务，旗下主要品牌有“丸美”“春纪”“恋火”。
根据丸美股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收10.59亿元，同比增长29.64%。扣非净利润1.19亿元，同比增长17.63%。丸美股份2023年半年度净利润1.31亿元，业绩同比增长15.55%。
主营业务构成
公司主要产品包括护肤类、彩妆及其他类、眼部类三项，护肤类占比39.82%，彩妆及其他类占比29.23%，眼部类占比21.02%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 护肤类 | 4.22亿元 | 39.82% | - |
| 彩妆及其他类 | 3.10亿元 | 29.23% | - |
| 眼部类 | 2.23亿元 | 21.02% | - |
| 洁肤类 | 1.05亿元 | 9.9% | - |
| 其他业务 | 31.08万元 | 0.03% | -14.16% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 内销 | 10.59亿元 | 100.0% | 70.12% |
主营业务利润同比增长
1、财务收益大幅增长，主营业务利润同比增长20.81%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.59亿元 | 8.17亿元 | 29.64% |
| 营业成本 | 3.17亿元 | 2.52亿元 | 25.78% |
| 销售费用 | 5.14亿元 | 3.60亿元 | 42.50% |
| 管理费用 | 4,732.96万元 | 5,175.77万元 | -8.56% |
| 财务费用 | -752.89万元 | -569.27万元 | -32.26% |
| 研发费用 | 2,899.74万元 | 2,464.27万元 | 17.67% |
| 所得税费用 | 3,184.35万元 | 2,395.36万元 | 32.94% |
2023年半年度主营业务利润为1.48亿元，去年同期为1.22亿元，同比增长20.81%。
虽然销售费用本期为5.14亿元，同比大幅增长42.50%，不过营业总收入本期为10.59亿元，同比增长29.64%，推动主营业务利润同比增长。
2023年半年度公司营收10.59亿元，同比增长29.64%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-752.89万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了32.26%。整体来看：虽然利息费用本期为311.80万元，去年同期为75.96万元，同比大幅增长了近3倍，但是利息收入本期为1,111.25万元，去年同期为704.58万元，同比大幅增长了57.72%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -1,111.25万元 | -704.58万元 |
| 利息费用 | 311.80万元 | 75.96万元 |
| 其他 | 46.56万元 | 59.35万元 |
| 合计 | -752.89万元 | -569.27万元 |
2、营业总收入同比增加29.64%，净利润同比增加15.55%
2023年半年度，丸美股份营业总收入为10.59亿元，去年同期为8.17亿元，同比增长29.64%，净利润为1.31亿元，去年同期为1.14亿元，同比增长15.55%。
尽管所得税费用本期为3,184.35万元，同比大幅增长32.94%，然而主营业务利润本期为1.48亿元，同比增长20.81%，推动净利润同比增长。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现下降趋势，从2.68亿元下降到1.14亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从1.14亿元增长到1.31亿元。
较多的股权投资
金融投资占总资产8.87%，投资主体为风险投资
在2023年半年度报告中，丸美股份用于金融投资的资产为3.76亿元，占总资产的8.87%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为431.97万元，占净利润1.31亿元的3.29%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示：
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