安恒信息(688023)2023年中报解读：净利润连续5年下降，较多的金融投资
杭州安恒信息技术股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“范渊”。公司的主营业务为网络信息安全产品的研发、生产及销售，并为客户提供专业的网络信息安全服务。
根据安恒信息2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收6.96亿元，同比大幅增长30.10%。扣非净利润-4.22亿元，较去年同期亏损增大。安恒信息2023年半年度净利润-4.14亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-5.76亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.96亿元 | 5.35亿元 | 30.10% |
| 营业成本 | 3.21亿元 | 2.51亿元 | 27.91% |
| 销售费用 | 4.48亿元 | 3.44亿元 | 29.94% |
| 管理费用 | 1.01亿元 | 9,160.94万元 | 10.28% |
| 财务费用 | 1,015.19万元 | 737.49万元 | 37.65% |
| 研发费用 | 3.36亿元 | 3.07亿元 | 9.36% |
| 所得税费用 | -7,666.94万元 | -6,265.67万元 | -22.36% |
2023年半年度主营业务利润为-5.24亿元，去年同期为-4.71亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 4.48亿元 | 29.94% | 营业总收入 | 6.96亿元 | 30.10% |
| 毛利率 | 53.92% | 0.80% |
2、营业总收入同比大幅增加30.10%，净利润亏损持续增大
2023年半年度，安恒信息营业总收入为6.96亿元，去年同期为5.35亿元，同比大幅增长30.10%，净利润为-4.14亿元，去年同期为-3.72亿元，较去年同期亏损增大。
尽管所得税费用本期为-7,666.94万元，去年同期为-6,265.67万元，同比下降22.36%，然而（1）主营业务利润本期为-5.24亿元，去年同期为-4.71亿元，较去年同期亏损增大；（2）投资收益本期为111.18万元，同比大幅下降93.71%，导致净利润亏损增大。
净利润2019年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从-5,822.55万元下降到-4.14亿元。
较多的金融投资
1、金融投资占总资产22.27%，投资主体为股票投资
在2023年半年度报告中，安恒信息用于金融投资的资产为10.15亿元，占总资产的22.27%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,169.11万元，占净利润-4.14亿元的-2.83%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示：
2023年金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 对上市公司股权投资 | 6.21亿元 |
| 理财产品 | 2.44亿元 |
| 其他 | 1.5亿元 |
| 合计 | 10.15亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入和交易性金融资产公允价值变动收益。
2023年金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 122.35万元 |
| 投资收益 | 其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 | 838.85万元 |
| 公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 207.91万元 |
| 合计 | 1,169.11万元 |
2、金融投资资产连续4年递增
从近5年来看，企业的金融投资资产持续大幅增长，由2019年的0元大幅增长至2023年的10.15亿元。
应收账款周转率持续下降
2023半年度，企业应收账款合计5.96亿元，占总资产的13.07%，相较于去年同期的4.99亿元增长了19.43%。
1、应收账款周转率连续4年下降
本期，企业应收账款周转率为1.09。在2019年半年度到2023年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从107天增加到了165天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。
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